אני מצרף הערכה שעשיתי בשיעור עם תלמיד שנמצא בשלב יחסית מתקדם.

בהמשך לסרטון האחרון בו דברתי קצת על מניית דוקו בסוף אני מצרף הערכה שבצעתי יחד עם תלמיד שנמצא בסדרת ההדרכות שלי! את ההדרכה בצענו בשיעור די מתקדם (שיעור 7). הערכה בעצם מחולקת לשלושה תרחישים: תרחיש מצוין, סביר וגרוע! מזכיר ששוק "החתימות האלקטרוניות" צפוי להמשיך לצמוח בקצב של כ-33% עד שנת 2026. דוקו היא החברה בעלת נתח השוק הגדול ביותר. דן ספרינגר - מנכ"ל דוקוסינג. המנכ"ל קנה לאחרונה 4.8 מיליון דולר של מניות של החברה אותה הוא ממנכ"ל. צעד כזה תמיד גורר כותרות. עוד הוסיף: דן מופתע מהתגובה הקיצונית של השוק (כאמור נפילה של כ-40% בפרק זמן של כמה ימים בודדים). מבחינה פונדומנטלית החברה לא השתנתה והפוטנציאל ארוך הטווח לא השתנה גם כן. זה למה הוא פעל מהר מאוד כדי לקנות מניות בטווח של 140$-150$. אני אף פעם לא אומר לכו לעקוב באופן עיוור אחרי אינסיידרים. אבל זה תמיד מעניין וצריך לפתוח את הראש. אין באמור שום המלצה או תחליף לייעוץ מקצועי. התכנים נועדו להעשיר בלבד! יש לבצע מחקר נוסף או להתייעץ עם איש מקצוע לפני כל החלטה. האקסל זמין לכולם, אתם יכולים לשנות את המספרים ולראות מהו השווי ההוגן של המניה שיוצא לכם. אם אתם לא מבינים מה עשיתי שם תפנו אליי בפרטי!

איך ניגשים למניה חדשה ? מאיפה להתחיל את המחקר ? באיזה מקורות מידע להשתמש ? על כל השאלות האלה ועוד אני אענה לכם כאן בפוסט השבועי שלי. היי אם אנחנו עדיין לא מכירים, קוראים לי אדם ויינשטיין אני יוטיובר, יזם , מרצה בנושא שוק ההון ומעביר קורסים בשיטת "אחד על אחד", מאמן ג'ודו (חגורה שחורה), סטודנט להנדסה ואוהד צ'לסי. בשנים האחרונות אני מקדיש את מרבית היום שלי בללמוד , ללמד ולייצר תכנים הקשורים בשוק ההון. במידה ואתם מעוניינים לעבור סדרת הדרכות יחד איתי, פנו אליי בהודעה פרטית ונצא לדרך! שלב ראשון : איפה למצוא מניות ? בחלקו הראשון של הפוסט נבין איפה למצוא מניות ? רובכם בטח לא רוצים חשיפה רק לפייסבוק, אפל וקוקה קולה. בשביל זה, צריך לדעת איפה אפשר להשיג רעיונות השקעה מעניינים יותר! הכנתי פוסט ממש לא מזמן באתר שמרחיב על הנושא יותר לעומק : https://www.adamvainshtein.co.il/post/%D7%90%D7%99%D7%A4%D7%94-%D7%9C%D7%97%D7%A4%D7%A9-%D7%9E%D7%A0%D7%99%D7%95%D7%AA-%D7%9C%D7%A4%D7%A0%D7%99-%D7%A9%D7%94%D7%9F-%D7%9E%D7%AA%D7%A4%D7%95%D7%A6%D7%A6%D7%95%D7%AA-%D7%95%D7%9B%D7%91%D7%A8-%D7%9B%D7%95%D7%9C%D7%9D-%D7%9E%D7%9B%D7%99%D7%A8%D7%99%D7%9D-%D7%90%D7%95%D7%AA%D7%9F אבל בקיצור, אתם יכולים להשתמש בסורק המניות של finviz, או באתר seeking alpha (יותר פירוט בפוסט שצרפתי !) שלב שני : להבין את החברה לדעתי זה השלב החשוב, המעניין ולמען האמת זה שגם לוקח יותר זמן ליישם. אם אתם מכירים את המפגשים הקבוצתיים (וובינרים) שאני מעביר, החלק המרכזי במפגש מתרכז בהבנת המודל העסקי. מה בעצם צריך לדעת ולמה זה חשוב ? איך החברה מייצרת הכנסות ? מה מנועי הצמיחה של החברה ? מי הם המתחרים העיקריים של החברה ? מהם היתרונות התחרותיים של החברה ? האם התעשייה עצמה נמצאת במגמת צמיחה ? מי מוביל את החברה בשנים האחרונות ואיך התוצאות הכספיות נראות לאורך אותו פרק זמן? (דרך אגב אני אוהב חברות שעדיין מובלות על ידי המייסד שלהן). על שאלות אלו ניתן לענות באמצעות קריאת דוח ה-10K של החברה. הדוח השנתי הוא די מתיש והוא דורש אנגלית לא רעה. אבל כמובן שאפשר תמיד לתרגם ויש עוד אלטרנטיבות אחרות. מה שאני אוהב לעשות זה להיכנס לאתר האינטרנט של החברה, להתרשם מהמוצרים\ שירותים שלהם. בשלב מאוחר יותר, לאחר שכבר יש לי הבנה בסיסית מה שהחברה עושה אני ממשיך לאיזו כתבה טובה באחד האתרים : seeking alpha/the motley fool או שלפעמים יש גם מצגות שניתן למצוא בעמוד המשקיעים של החברה(שזה אפילו יותר טוב). דברים נוספים שאפשר לעשות : לחפש סרטונים ביוטיוב שבהם מראיינים את המנכ"ל או אחד הבכירים האחרים בחברה באחד מערוצי התקשורת המובילים בארה"ב. אם תעשו לפחות 50%-60% ממה שציינתי למעלה אתם כבר במצב טוב בהרבה ממה שרוב המשקיעים הפרטיים עושים. כי הרוב קונים סתם על סמך איזו המלצה באינסטגרם או כתבה בכלכליסט. כמובן שהמחקר יכול להיות אינסופי ואם אתם נכנסים ממש לעומק אתם יכולים למצוא את עצמכם קוראים על פעילות החברה במשך ימים. לכן, תמיד תוודאו שאתם חוקרים משהו שמעניין אתכם ומשהו שאתם באופן אישי מבינים בו. ברוב המצבים הייתי מציע לשמור על חשיפה לתחומים פשוטים להבנה, תעשיות צפיות שאתם רואים אותן רלוונטיות בעתיד הקרוב ובעתיד הרחוק יותר. השלב השלישי : פיננסים בשלב זה אנו נעיף מבט עמוק לתוך הדוחות הכספיים של החברה. מן הסתם, עדיף לקחת כמה שנים אחורה ולא להסתמך רק על מה שקרה ברבעון האחרון או אפילו בשנתיים האחרונות. אני באופן אישי אוהב פרק זמן של 4-5 שנים אחרונות. לדעתי זה נותן את המבט הכי משקף על העסק. זה גם אחד החסרונות אגב בלהשקיע בהנפקות חדשות ... לפעמים יש הרבה מידע חסר. מה חשוב לבדוק ? מכירות רווח גולמי שולי רווח - גולמי, תפעולי ונקי רווח למניה דיבידנדים (אם יש) כמות המניות (Shares outstanding) מזומנים נכסים לטווח קצר חובות תזרים מזומנים מפעילות עסקית תזרים מזומנים חופשי (Free cash flow) הון עצמי השלב הרביעי : הערכת שווי אם הגענו לשלב זה סימן שאנחנו מתעסקים עם חברה שאנחנו רוצים להיות הבעלים שלה. רק נשאר להבין האם המחיר גם הגיוני ? או שאולי כבר מאוחר מידי להשקיע ויש כאן יותר מידי סיכונים ? ישנן מס' שיטות להעריך את מחיר המניה. ולא כל שיטה תעבוד על כל מניה אבל כדאי להכיר את השיטות האלו. כשאני עושה הערכות אני בונה מודל שבו אני מנסה לנחש מה יהיה הרווח העתידי של החברה ובכמה אפשר יהיה למכור את החברה על הרווח הזה... אני קורא לשיטה הזאת - "שיטת החוות" ובה אני משתמש בעיקר במכפיל הרווח\ מכפיל המכירות. בנוסף אפשר לבנות הערכה שמבוססת על תזרימי המזומנים העתידיים של החברה ולהוון אותם להיום. זו השיטה היותר מקצועית ואת שתיהן אני מלמד גם בסדרת ההדרכות שלי וגם בוובינרים השונים. זו דוגמה להערכת מניית אינטל לדוגמה. אפשר לראות שבסוף התהליך קיבלתי ערך הוגן לשווי של המניה היום. השלב החמישי : לקבל החלטת השקעה בשלב זה יש לכם כבר תוצאות, השאלה האם אתם מרוצים מהתוצאות שקיבלתם ? האם אתם בטוחים במספרים שהצבתם ? כי הערכת מניות זה נושא אינדיבידואלי ומבוסס כל אחד על ההבנה שלו לגבי העסק. ואי אפשר להגיד באופן חד משמעי מי צודק ומי טועה. במידה ואתם מרגישים בטוחים במספרים שבחרתם ואתם מרגישים שהייתם אפילו די שמרניים ... האם מחיר המניה היום בשוק משקף פוטנציאל או שכבר מאוחר מידי? וזהו פחות או יותר. תהליך שנשמע די ארוך, אבל ברגע שמיומנים זה יכול לקחת פחות משעה (תלוי באיזו חברה מדובר כן...) בהצלחה לכולם ! אדם

ריכזתי עבורכם כמה בעיות וכמובן פתרונות להערכת שווי כשמדובר בחברת צמיחה לא רווחית. מקווה שתצאו ערך בתוכן הזה ותשתמשו בו להערכות שלכם.

מניית נייק נחתכה בכ40% בחצי שנה האחרונה. דרך אגב, מדובר על פתיחת השנה הגרועה ביותר מאז שנת 1970. בואו נסתכל על כמה פרמטרים שיכולים לעזור לנו לקבל החלטה: הסתכלות על ביצועי המניה בעבר: למעט שנים מסוימות, מדובר על מניה מעולה. שמחזירה בדרך כלל תשואה דו ספרתית למשקיעים. להשקיע במותגים חזקים - משתלם. לאחרונה, נייק דיווחו על תוצאות כספיות. בגדול, התוצאות עמדו בציפיות השוק ונייק אפילו הקפו את הכנסות שציפו להם ב140 מיליון דולר. עם זאת, בהסתכלות על הרבעון האחרון, המכירות נמצאות במגמת ירידה של כ1%. אחת המרכזיות - סגרים בסין. מדיניות "אפס קוביד" הכניסה את הסינים לבתים והאטה את הצריכה שלהם. בעיקר בכל הקשור במותרות. הבידוד בסין, הוא גם לא כמו הבידוד שאנחנו היינו רגילים לראות בישראל. אלא סוג של צינוק. השוק הסיני מהווה חלק גדול מהעסק של נייק. בנוסף, אנחנו יכולים לראות במאזן של נייק עליה חדה במלאיים. עליה של כ-23% משנה לשנה. פירוש הדבר, נייק מתקשה להעביר סחורה לחנויות ולמדפים. בהמשך, עלולה להיווצר בעיה מאחר ואותו מלאי יתקשה להימכר בעונה הבאה. כיוון שהאופנה משתנה. הדבר יכול להשפיע גם על שולי הרווח. בואו נסתכל על צפי ההכנסות של נייק לשנתיים הקרובות: אנליסטים עדיין מצפים להמשך גדילת מכירות בשנתיים הקרובות. שימו לב, זה פקטור חשוב מאוד בהערכות שווי. ואם בפועל, נייק תלך בכיוון הפוך... זה יגרום נזק משמעותי למניה. נתונים על הערך של מניית נייק: בגרף התחתון, ניתן לראות את מכפיל הרווח של נייק. המכפיל מתחיל לחזור לכיוון הממוצע שלו ועומד על כ27. בעיניי, מדובר במכפיל גבוה ביחס למתחרות, לשוק ולהיסטוריה של נייק (10-12 שנים אחרונות). בשורה התחתונה, שווה אולי לשים לב לנייק אבל לא יותר מזה. מניית נייק נראית עדין קצת יקרה אפילו אחרי נפילות של 40%. לא תמיד נפילה קיצונית בהכרח משקפת הזדמנות. כיוון שיכול להיות שנקודת הפתיחה היתה מאוד מנופחת. אין לראות באמור ייעוץ השקעות. התכנים נועדו להעשיר בלבד!

אם חשבתם שמניות צמיחה חייבות להיות מסקטור הטכנולוגיה כדאי שתפתחו את הראש. היום אנחנו נסקור חברה שנראית על פניו מאוד מסורתית, חברת רהיטים שמתמחה יותר בייצור ספות ופופים אך משלבת בתוכה המון חדשנות, מחשבה לעתיד ותרומה לאיכות הסביבה. החברה היא לא אחרת מאשר The Lovesac Company טיקר (LOVE). סקירה כללית: החברה הוקמה בשנת 1998 על ידי יזם צעיר בשם שון נלסון, בהתחלה החברה ייצרה רק פופים וכעבור עשור התחילה למכור גם ספות. כדי להבין את הערך שטמון בחברה נצטרך לבחון כמה נקודות: ייחודיות חדשנות הנהלה וחזון מבחינת ייחודיות החברה מבדלת את עצמה ביחס למתחרים, החברה קוראת למוצר המרכזי שלה "מוצר שעוצב לחיים" (design for life) המוצר המרכזי שלה כיום הוא ספה הניתנת לשינוי צורה, ניתנת לשטיפה והחלפה של כיסוי הספה שמשנה לגמרי את עיצוב הספה בהתאם לצורכי הלקוח ולכן הם קוראים לזה "מוצר לייף טיים". נתון ששווה לשים לב אליו הוא שמשנת 2006 בארה''ב קיימת עליה של יותר מ20% של משפחות שמעדיפות לגור בשכירות ובמקום כזה שבו יותר ויותר אנשים בוחרים לגור בשכירות הביקוש למוצר שניתן להתאמה לכל חלל ולכל סגנון של בית יכול להמשיך ולצמוח ללא הפרעה. מבחינת שילוח המוצר קיים יתרון נוסף כי הספות מגיעות בחלקים קטנים לפני הרכבה וניתנים לשילוח על ידי חברות שליחויות מהירות ולא על ידי חברות הובלה מה שמקצר בהרבה את זמני השילוח ללקוח הסופי. מבחינת חדשנות קיימים כמה יתרונות, בעקבות התפרצות הקורונה החברה התפתחה ממש בכל נושא המכירות באונליין מה שמגדיל לה את שולי הרווח, לחברה יש אפליקציה ואתר ממש מגניבים עם הדמיה ללקוח ועיצוב אישי של הספות מה שיוצר חווית קניה ללקוח. בנוסף לאחרונה החברה יצרה שיתוף פעולה יחד עם Harman Kardon (שהיא חברת טכנולוגיה עולמית שמתעסקת בחידושי אודיו וסגנון חיים) והציגה לראשונה את הספה שמשלבת רמקולים פנימיים שהופכים את הספה למן מערכת קולנוע ביתית ואת כל חוויית הצפייה ללקוחות כמהנה ביותר והכל בצורה מאוד אסטתית מבלי לראות רמקולים וכבלים חיצוניים. לגבי ההנהלה והחזון של החברה, המנכ''ל שון נלסון הוא יזם עם רוח צעירה ואיש חזון שחולם לשנות את התעשייה ולהפוך את החברה לידידותית לסביבה. כל הקרטונים שהחברה משתמשת הם בעצם ממוחזרים ו100% מהכיסויים של הספות והפופים מיוצרים מבקבוקי פלסטיק ממוחזרים. אחת המטרות של החברה היא שעד שנת 2040 הם יצליחו להפוך את המודל העסקי והמוצרים לעשויים 100% מחומרי ממוחזרים וכך גם לתרום את חלקם לכדור הארץ. בנוסף אני תמיד אוהב לראות שמי שעומד בראש החברה הוא גם המייסד מכיוון שהוא באמת מתייחס לחברה כאל הבייבי שלו. מבחינת צמיחה בואו נעבור קצת על מספרים כדי להבין את הצמיחה המטאורית של החברה בשנים האחרונות וכדי לנסות להבין לאן העסק הזה הולך בעתיד: מכירות החברה צמחו בקצב צמיחה שנתי (CAGR) של 43% ב4 שנים האחרונות מה שהביא אותם מהכנסות של 76 מיליון דולר בשנת 2016 ל321 מיליון בשנת 2020 וכל זה על אף התפרצות נגיף הקורונה בעולם. החברה מכה בתחזיות המכירות באופן קבוע וצפויה להמשיך לצמוח בשנה הנוכחית על פי הערכות שלהם בעוד 40% במכירות נטו ובשנה הבאה בעוד 23% מה שצפוי לייצר להם הכנסה בשנת 2023 של בערך 565 מיליון דולר. החברה נמכרת בעיקר בארה''ב ונמצאת בשוק עצום עם הרבה מקום לצמוח, בטח אם המותג יהפוך לעולמי אבל אפילו בארה''ב הם נמצאים בשוק שמוערך בכ30 מיליארד דולר (TAM -Total Addressable Market) מכירות בשנה. אם נתייחס לרווחיות, החברה הפכה לריווחית רק ב4 רבעונים האחרונים אך ממשיכה להגדיל את הרווחיות מ4% Net margin לפני 3 רבעונים ל8.9% כרגע. כדי להמשיך את גדילת הרווחים החברה מגייסת עוד משאבים לשיווק באונליין, פותחת עוד אולמות תצוגה מינימליים בקניונים יוקרתיים ומרחיבה את עצמה גם לחנויות פופ אפ (מעיין דוכן במרכז הקניון) שעלויות השכירות שם נמוכה מאשר חנות רגילה. החברה מוציאה דוחות רבעוניים בעוד יומיים ב8/12/21, ועל סמך צפי החברה הם אמורים להגדיל את המכירות שלהם ברבעון הנוכחי ב50% ביחס לאותו רבעון אשתקד, הרווחיות של החברה צפויה לרדת בעקבות השקעות באסטרטגיות ותשתיות וכמובן בעקבות בעיות בשרשרת האספקה העולמית שמייקר להם משמעותית את עלויות הייצור והשילוח, בעיניי מכה קטנה בכנף ולא יותר מזה. קצת על מכפילים : מכפיל רווח 28 - שזה לא זול אך בהשוואה לצמיחה בשנים האחרונות וביחס לצמיחה שצפויה בשנים הקרובות זה גם לא יקר. מכפיל מכירות 2.45 מכפיל רווח צמיחה 1 שמעיד על צמיחה ברווחיות של החברה ב5 שנים הבאות. מבחינת המאזן, היחס השוטף הוא 2 שזה מעיד על חברה בריאה ויציבה מבחינה כלכלית. לסיכום : כרגע מחיר המניה עומד על 61$ לפי הערכות מאוד שמרניות שלי המחיר יכול להיות לפחות 25-30% יותר כרגע, הטארגט פרייס של המניה על סמך כמה אתרים עומד על סביבות ה100$. על אף האתגרים שנמצאים כיום במשק שמשפיעים על הרבה חברות ובתוכם Lovesac בעיניי בהסתכלות לטווח הארוך החברה תמשיך ללכת אחרי החזון והמטרות שלה ואני בטוח שהיא תממש את הפוטנציאל שלה הגדול שטמון בה. בעיניי המניה נסחרת במחיר סביר ואפילו זול לקניה אחרי ירידה של 30% מערכה בשבועיים האחרונים. בנוסף לכל מה שאמרנו מכיוון שמבחינת שווי שוק היא נחשבת עדיין חברה קטנה (900 מיליון שווי שוק) יש שיגידו שהחברה הזאת מסוגלת להכפיל את עצמה גם ב10 ואפילו יותר בעתיד, אבל את זה רק הזמן יגיד. **אין באמור לעיל המלצה, ייעוץ או תחליף לייעוץ מקצועי, אלא דעתו האישית של הכותב.

האינפלציה בשיא, הכלכלה נכנסת למיתון, הריבית עולה ושווקי המניות מתרסקים. שמענו את כל זה יותר מידי בחודשים האחרונים. הוולוג שלי, כמו כן, גם עמוד היוטיוב מתעסק בסיקור חדשות, ניתוח שוק ומחקר מעמיק על הזדמנויות השקעה מעניינות לטווח ארוך. אין לראות באמור ייעוץ השקעות מכל סוג שהוא. התכנים נועדו על מנת להעשיר בלבד! מניית דומינוס פיצה - האם זאת הזדמנות השקעה טובה לטווח הארוך? המידע הנגיש היום מאפשר למשקיעים בין היתר לעקוב אחרי משקיעים עם קבלות והוכחות וממש לחקות אותם. יש בכך בעייתיות מסוימת כיוון שגם הם יכולים לטעות, ואנחנו תמיד רוצים להפעיל שיקול דעת משלנו. אבל בהשקעות לעומת מבחן בבית ספר מותר להעתיק ממי שתותח בתחום. ביל אקמן הוא אחד המשקיעים המפורסמים בעולם. הוא המייסד של קרן הגידור "Preshing Square" שנוסדה ב2004. מאז, הוא היכה את מדד הS&P500 בצורה משכנעת ומעוררת קנאה. התשואה השנתית שלו עומד על כ17% בממוצע בשנה במשך כמעט 20 שנה. לכן שווה להקשיב לו. במאי 2021, לפני שכולם דיברו על מיתון וקריסת הכלכלה העולמית, ביל אקמן חשף פוזיציה גדולה מאוד בדומינוס פיצה. כשביל אקמן נכנס לעסקה הוא נכנס בכל הכוח, וכיום הוא מחזיק קצת פחות מ6% מהחברה. דרך אגב, בעיניי עוד משקיע לא קטן, וורן באפט, לא להיכנס באגרסיביות כשההזדמנות היא ברורה זאת גם טעות קריטית. מאחר וקריסות בשוק (בדומה למה שאנחנו רואים ב2022) מתרחשות לעיטים מאוד רחוקות. למה ביל אקמן השקיע במניית דומינוס? מה הוא מחפש בהשקעה? החברה המובילה בשוק (Strong Market Position): הרבה יותר בטוח ונוח להשקיע בחברה הגדולה בתחומה. אין הרבה רשתות פיצות עולמיות למען האמת. השמות הבולטים חוץ מדומינוס הם פאפא ג'ונס ופיצה האט. דומינוס היא החברה הגדולה ביותר עם נתח שוק של 17% משוק הפיצות (מזון מהיר QSR) העולמי. כשחברה היא גדולה ומפוזרת בכל העולם זה יתרון תחרותי גדול. כיוון שאתה יודע שלא משנה כמעט איפה אתה נמצא, אם אתה רוצה פיצה, כנראה יש סניף של דומינוס באיזור. 2. תבחר את המניות המנצחות: זה נכון שתשואת העבר לא יכולה להבטיח שום דבר לגבי העתיד. אבל המשקיעים הטובים יודעים שמניות טובות ממשיכות לנצח לאורך זמן. דומינוס החזירה תשואה פשוט יוצאת מן הכלל בעשור האחרון והביאה תוצאות טובות יותר אפילו בהשוואה לחברות הטק הגדולות. המניה עלתה ב2,000% ב7 שנים (2010-2017). ביל אקמן וצוות האנליסטים שלו חיכו להזדמנות טובה, ובאמת שהיא הגיעה במרץ 2021. ביל אמר בראיון לWSJ שהוא לא יודע מי ולמה מכר את המניה, אבל הוא היה שם לנצל את ההזדמנות. 3. יתרון תחרותי: כמה שלהשקיע בחברות איכותיות זה חשוב. המשקיע חייב לאתר את ה"חפיר"! היתרון של דומינוס מגיע מהתשתית העולמית הרחבה שהיא בנתה בכל הקשור למערך המשלוחים שלה. היום אם מסעדה פותחת לוקיישן היא כנראה תשתמש בשירות של אובר איטס או דור-דאש. לעומת זאת, דומינוס תלויה אך ורק בעצמה. למען האמת, שוק העבודה עוד לא התאושש במלואו. וחסרים לא מעט שליחים מה שפגע לפחות זמנית בתוצאות הכספיות של דומינוס. 4 . נתונים פיננסיים יציבים, ברורים וצומחים תחילה נבחן את מגמת המכירות של החברה: חברת דומינוס יודעת לצמוח בצורה מאוד יציבה. לעומת חברות אחרות הקורונה בשנת 2020-2021 לא מנעה ממנה להמשיך במגמה חיובית כיוון שהעסק מבוסס בעיקר על משלוחים (כ-70%). תזרים מזומנים חופשי פר מניה: חשוב מאוד לראות שהחברה יודעת לייצר מזומן מהפעילות שלה ולהחזיר בהמשך ערך לבעלי המניות. לאחרונה הרווח פר מניה מתחיל לשנות כיוון, לכן גם המניה יורדת חזק בחודשים האחרונים. אבל השאלה שצריך לשאול היא האם דומינוס יכולה להמשיך לחזור לצמוח? והנתון האחרון שאתייחס אליו כאן בכתבה - רכישה חוזרת של מניות. ניתן לראות באופן ברור שהחברה משקיעה בחזרה במניה של עצמה וכך יוצרת עוד ערך לבעלי המניות! 5. תזמון עסקה במחיר כניסה נוח - מכפיל רווח עתידי 20. במכתב למשקיעים שפירסמה קרן הגידור, צוין שהם נכנסו לעסקה כשמכפיל הרווח העתידי של דומינוס פיצה עמד על כ-20. בהסתכלות על הסקטור של המזון המהיר יכול להיות שהמספר לא נחשב נמוך במיוחד בהסתכלות היסטורית. אבל חשוב להבין, שעבור חברה שהיא מובילה בתחומה, צומחת מהר לעומת חברות אחרות ויודעת לשמור על שולי רווח גבוהים ויציבים השוק יהיה מוכן לשלם יותר. הכנתי גם סרטון בערוץ היוטיוב בנושא במידה ופספסתם: דומינוס פיצה כמו מניות אחרות איבדו גובה ב2022. אם אתם מחפשים מניה שעונה לקריטריונים של המשקיעים הגדולים, שימו עליה לב ולפחות תוסיפו לרשימת המעקב שלכם! מחפשים ללמוד את שוק ההון ב1 על 1? קורס שוק ההון והשקעות ערך - 10 מפגשים אישיים עם אדם ויינשטיין

מניית פאלוטון (ticker:pton) היא אחת הכוכבות הגדולות בשוק בשנה וחצי האחרונות. החברה מוכרת אופניים , הליכונים וציוד כושר שמיועד לחלל הביתי. גל הסגרים בכל העולם ובארצות הברית בפרט עזרו מאוד לעסק שלה לפרוץ ולהגיע למכירות שיא. אבל משקיעים מודאגים , מאחר וזה נראה שאנחנו קרובים לחזרה לשגרה ומי צריך אופני כושר כשחדר הכושר פתוח ? מודל עסקי פאלוטון מכניסה כסף בשתי דרכים עיקריות : מוצרים ושירותים. שזה בפני עצמו שילוב שאני מאוד אוהב לראות, מאחר וסביר להניח שמי שירכוש את המוצר יהפוך למנוי חודשי משלם. המוצרים הבולטים : אופני כושר - טווח מחירים : 1895$-2495$ הליכונים - טווח מחירים : 2495$-4295$ על פניו נראה שהמוצרים יקרים, וגם לא עונים על כל הצרכים של המתאמן הממוצע. אבל אם אנחנו מכניסים עוד כמה פקטורים למשוואה זה כבר סיפור אחר. 1. חיסכון בזמן - נסיעה למכון, שבמדינות אחרות יכול לקחת קצת יותר זמן מהמסלול שאנחנו מכירים בארץ. 2. מזג האוויר שלא תמיד תומך באימון בחוץ עקב מזג אוויר קיצוני. 3. הקרבה לילדים, שאי אפשר להשאיר אותם לבד אלה הדברים הבולטים שעולים לי לראש, אבל בתור אחד שמשתמש במוצר דומה , אני אומר לכם שיש כאן עוד יתרונות רבים. בכל אופן, הדובים יטענו שהמכירות של החברה זינקו עקב הסגרים ושזה טרנד חולף. אבל הגרף שאתם רואים כאן יפריח את הטענה הזאת בקלות : מה שאתם רואים כאן זה בעצם טרנד צמיחה מרשים מאוד שתתקשו למצוא בחברות הצמיחה המוכרות ביותר. 6 שנים רצופות של הכפלת מכירות ! וזה לא נראה כאילו זה הולך להיעצר בזמן הקרוב לפי צפי האנליסטים. החלק השני בעסק הוא המודל המחזורי. בו אנשים משלמים לפאלוטון על בסיס חודשי ובכך נהנים מספריית תכנים עשירה של אימונים ואימונים לייב עם המאמנים של פאלוטון. ואם כבר מדברים על אותם מאמנים זה יתרון תחרותי בפני עצמו כיוון שאותם מדריכים הם משפיאני רשת עם מאות אלפי עוקבים באינסטגרם. בכך, החברה יוצרת קהל עוקבים פאנטי ונאמן שמעדיף לקנות את מוצריה ולא ללכת למתחרים שזה משהו שמאוד חשוב לי לראות בחברה. בנוסף, המודל המחזורי הוא בעל שיעור רווח גולמי גבוה יותר ממכירת מוצרים ומגיע לכ- 60%. לסיכום, זו אחת המניות שדיברתי עליה לא מעט ביוטיוב והיא תמשיך לתפוס מקום בתיק שלי, וכמובן שהמשכתי לקנות אותה לאורך הירידות האחרונות. עם מותג חזק, קהל עוקבים נאמן , מודל מחזורי , כניסה לאזורים גיאוגרפיים חדשים (אוסטרליה), שיתופי פעולה עם כוכבים לקידום המכירות שלהם (ביונסה) ועם מותגי ספורט לקידום המותג שלהם (אדידס), מאזן חזק מאוד וטרנד צמיחה יציב כזה אני חושב שפאלוטון היא חברה ששווה מבט. בנוסף היא נסחרת עם מכפיל מכירות שעומד על כ-11 ביחס לצמיחה שלה זה לא נחשב יקר במיוחד, כך שאין כאן מה לא לאהוב ! כל התכנים שלי מהווים את דעתי האישית בלבד. אני לא יועץ השקעות מוסמך ולא אומר לכם אם לרכוש או למכור נייר ערך כזה או אחר. תוודאו שאתם מקבלים את ההחלטות שלכם בשיתוף איש מקצוע ואחרי מחקר מעמיק.

לפעמים אנחנו מרגישים תחושת אכזבה מטורפת אחרי שעשינו מחקר, בדקנו את הפיננסים ואפילו הרצנו כמה אקסלים על מניה והיא עדיין נפלה. לי באופן אישי תחושת ההחמצה הרבה יותר צורבת בסיטואציה הפוכה לגמרי. כשיש מניה שעשתה עליות מטורפות, אני לא בפנים ... ועכשיו זה מרגיש כבר מאוחר מידי. בפוסט הזה אתן לכם כמה דרכים שיעזרו לכם למצוא מניות מעניינות לפני שזה כבר מיינסטרים. כי כמו שאנחנו יודעים שאם כולם כבר מכירים את זה, זה כבר מגולם במחיר. דרך ראשונה : סורק מניות באתר finviz.com הסורק קל מאוד לשימוש, כל מה שצריך לדעת זה איך לסנן. אני באופן אישי שם דגש על כמה קטגוריות ספציפיות כי לתת יותר מידי סינונים יכול מאוד להגביל את המחקר. שווי שוק - בדרך כלל אחפש חברות בינוניות (שווי שוק שנע בין 2-10 מיליארד דולר). צמיחת מכירות - אני לא אוהב חברות שלא צומחות, לכן אדרוש לפחות 10% צמיחת מכירות ב-5 שנים האחרונות. זה נתון פונדומנטלי בסיסי שנדיר שאני לא אסתכל עליו. שולי רווח - אם ארצה להתעסק עם חברה בוגרת, וקלה לניתוח אדרוש רווח נקי של מעל 10% או רווח גולמי של מעל 30%. מכפילי רווח\ מכפילי רווח צמיחה - לשים מכפיל רווח נמוך מידי ישאיר אותנו עם המון חברות מסקטורים פחות אטרקיביים או עם בעיות קשות בצמיחה\מאזן\מודל עסקי וכו' ... לכן לרוב אחפש מכפיל שנע בין 15-35 ומכפיל רווח צמיחה שנמוך מ-2 (עדיף פחות לכיוון 1). בנוסף ניתן לסנן קטגוריות, לא רק סקטורים שזה הרבה יותר כללי. בקטגוריה אפשר להיות עוד יותר ממוקדים לתחום שאתם מבינים בו כמו גיימינג, צ'יפים, רהיטים ציוד דיג או כל דבר שתרצו. דרך שניה: להסתכל על מתחרות של חברה שאתם מכירים טוב אתם יכולים ללכת לאתר seeking alpha לחפש חברה מוכרת כמו מיקרוסופט למשל. ולחפש ב"peers" את מי האתר מגדיר כמתחרה או חברה דומה. זה ישר יכול לפתוח לכם את הראש לעוד כיווני השקעה ובנוסף אם תשלמו לאתר כ-30$ בחודש (משהו שאני באופן אישי עושה), תקבלו עוד השוואות בין החברה למתחרות. דרך שלישית: אתר topforeignstocks.com השימוש באתר זה גם כן פשוט מאוד. בלינק שמצורף למטה תוכלו למצוא מניות שמסודרות לפי מאות קטגוריות שונות. שימו לב בדרך כלל שהחברות עוסקות באותו תחום קל מאוד להשוות בין המספרים וקל לראות איך סקטור מסוים מתומחר. דרך חיפוש באתר הזה הגעתי בזמנו למניית CNK שבאיזור סוף 2020 הייתה מאוד פופלרית בערוץ. המניה עלתה בכ-200% מאז שדיברתי עליה לראשונה. אתם תראו שתוך פרק זמן קצר תגיעו שם לתעשיות שלא האמנתם שאפשר להשקיע בהן ולכמה מניות הכי באנליות שיש שעלו במאות אחוזים בשנה-שנתיים אחרונות שפשוט לא תאמינו שפספסתם הזדמנויות כאלה. https://topforeignstocks.com/stock-lists/ מקווה שנהנתם והפוסט עזר לכם אם בא לכם אתם מוזמנים לשתף ברשתות החברתיות ולכתוב לי בפרטי על עוד דרכים שבהם אתם מוצאים רעיונות מקוריים. אדם. ְ

בימים אלו בשוק, שבהם התיקים של כולנו סופגים מכות על ימין ועל שמאל, אני באופן אישי חוזר לספרים של וורן באפט. יש משהו מיוחד בלהחזיק את הספר שלו ביד, בטח בתקופה הזו, ובעיקר שהחלופה היא להחזיק את הפלאפון, ומשם הדרך לאפליקציית המסחר היא קצרה. קרדיט: matarbooks אני יודע שהרבה חבר'ה נכנסו לשוק במהלך 2020, בה כל מטאטא ירה. וכל חברה שנתנה פתרון או חצי פתרון לקורונה, קפצה במאות אחוזים (זום, פלטון וכו') . אבל שוק ההון קיים אלפי שנים בצורה כזו או אחרת. וירידות חדות בשווקים הם חלק מהמשחק. בלי הירידות האלו לא היינו יכולים לקנות מניות מצוינות במחיר מוזל. הירידות האלו הן בדיוק הסיבה ששוק ההון הוא גן עדן לסבלניים. כמובן שסבלנות לבדה לא מספיקה, ונדרש ממכם להחזיק עסקים מצוינים. אין תחליף לעסקים רווחים, שצומחים בקצב נורמלי, עם מאזן חזק, ובסיס לקוחות נאמן. תחשבו על זה רגע... בואו ניקח לדוגמא עסק חזק ויציב, הוא קיים עשרות שנים, וגדל כל שנה. רכשתם אותו במחיר X, בהנחה שהוא שווה 25% יותר ע''פ הערכת שווי שביצעתם. וזאת לאחר שעשיתם עבודת מחקר, בזכותה אתם מכירים את שמות המנכ''ל ואשתו, אתם יודעים מה האסטרטגיה שלו לטווח הארוך, את ההיסטוריה של העסק, ואת כל מה שנדרש מאיש עסקים בעצם. עכשיו שמחיר המניה נפגע ב 30% בתקופות אלו, אנחנו מופסדים על הנייר. אבל האם בהכרח משהו השתנה בעסק? לא. האם קרה משהו דרמטי? לא. פשוט כל השוק מתרסק, עקב חדשות מאקרו כלכליות, ואיתו גם מניות של עסקים טובים. ואז את הפחד מחליף הגרידיות, יש לכם עסק מעולה, שהוא בהנחה של 55% ממחיר היעד שלכם. ז''א העסק נשאר אותו העסק שאהבתם, הפעילות לא השתנתה או נפגעה. מה השתנה? סך הכל אנשים שמגיבים מרגש ופחד, שמחליטים שהעסק כרגע שווה 30% פחות מיום קודם. פתאום זה קל לחזק נכון? אבל אם מלכתחילה קניתם מניית הייפ, מניית חלום תנודתית, מבלי לחקור ולבדוק לעומק, ומבלי לבצע הערכת שווי. אם קניתם רק על סמך זה שהגרף עולה ושובר התנגדויות. אז אתם לא מכירים את הפעילות העסקית של החברה, וכנראה שאתם מכירים רק את הטיקר (סימול) של החברה. וכשהכול יורד אתם מגששים באפלה, לא יהיה לכם את האומץ בחיים לחזק בתחתיות. אתם לא תישנו בלילה, ותתייעצו עם כל העולם ואשתו מה לעשות. ככה לא מתנהג איש עסקים. וגם אם יצאתם בסטופ לוס, זה לא מחמיא במיוחד. עדיין לא ראיתי איש עסקים שפותח חנות בקניון, ואחרי יומיים סוגר את החנות, זורק את המפתחות, ופותח חנות אחרת. זה פשוט מצחיק... השיעור הכי חשוב שנוכל ללמוד מינואר פברואר 22, הוא לפתח חשיבה עסקית. איש עסקים חושב לטווח הארוך, וכל החזקה שלו היא ל 5-10 שנים קדימה. בואו נדמיין שאנחנו כרגע בשנת 2030, פותחים את אפליקציית המסחר, עושים זום אאוט ומסתכלים על ינואר-פברואר 2022 בשווקים, סביר שהם יראו לנו כנקודות קטנות הצבועות באדום בוהק, אבל הם עדיין יהיו נקודות קטנות. כן... שווקי ההון עולים לאורך זמן, לפחות היסטורית.. ולכן מה שקורה עכשיו כמה שנראה גדול ומשמעותי הוא סך הכל נקודה קטנה בגרף האין סופי של המדדים. לסיכום תמונה אחת שווה 1000 מילים: קרדיט: tradingview מי שמעוניין ללמוד בחינם לגמרי, איך לוקחים חברה שנסחרת בשוק, ומבצעים לה שני ניתוחים אשר מהווים מחקר מקיף ראשוני לסינון מניות.. * ניתוח הפעילות עסקית שלה, * ניתוח הפעילות הכלכלית שלה. בערוץ היוטיוב שלנו בכל שבוע עולה מניה אחרת לשולחן הניתוחים ויש סקירות מקיפות על חברות: PYPL, DIS, CRSR, V, ADBE, TTWO, ZIM, ועוד המון ערך. מוזמנים לעקוב אחרינו: https://www.youtube.com/channel/UCpz12taNqpHWZr6ADcIcnGg במאמר הבא שלי, אדבר על חפיר, וחשיבותו בכל עסק שאנחנו מחזיקים. דיסקליימר: התוכן והפרטים המוצאים בכתבה אינם מהווים יעוץ השקעות, אלא תוכן מעשיר בלבד. האחריות היא על המשקיע בלבד. יש לבצע מחקר מעמיק או להתייעץ עם איש מקצוע לפני כל פעולת השקעה.

את קטי ווד כולנו מכירים. קטי הייתה השם החם ביותר בתחום שוק ההון של שנת המסחר 2020. אנשים העריצו אותה. נשאו את עיניהם לעברה ואפילו חיקו את פעולותיה. ההצלחה של קטי הגיעה ללא ספק בשל השגת תשואות מרהיבות במניות שהמון מומחים בתחום הפיננסים היו סקפטים לגביהן. למשל tesla חברת הרכב הגדולה בעולם במונחי שווי שוק או roku ענקית הסטרימינג ואפילו square מלכת הפינטק. כל אלו הן מניות שהיו ידועות לשמצה. אני זוכר איך שקטי הייתה ננזפת על ההשקעות שלה בהן וכל זה היה בפריים טיים בערוצי הפיננסים הגדולים בעולם. ניצחונה המתוק של קטי על המומחים האלו הביא אותה להיות הכוכבת של עולם ההשקעות בשנה הקודמת. אך שב-2021 משהו השתבש. המניות החדשות של קטי פשוט החליטו לצנוח, כאשר ירדו בעשרות אחוזים בתקופת זמן קצרה מאוד של מספר חודשים בלבד. למשל teladoc שירדה 66% מהשיא או uipath שירדה ב44% בתקופת זמן מאוד קצרה. בנוסף להשקעותיה החדשות של קטי שצנחו ללא היכר, היו גם מספר השקעות וותיקות שלה שספגו חבטות לא קלות. למשל zillow שירדה לא פחות מ70% מהשיא, משמע היא צריכה לעלות ביותר מ200% כדי לשוב למחיר בה נסחרה באותה תקופה. ולכן נראה שהכל הולך לרעתה של קטי בשנת 2021. נשאלת השאלה האם תם זמנה של קטי. האם הכוכבת של שנת ההשקעות 2020 תשאר אך ורק הכוכבת התורנית של אותה שנה ולא מעבר לה? כדי לענות על השאלה נעבור ונציג את הבעיות המרכזיות שמאיימות על קטי נכון להיום. הבעיות של קטי אז כמו שאמרנו קטי עומדת כעת מול מספר בעיות. בעיות שמסכנות את שמה הטוב בעולם ההשקעות ואת התשואות של הקרן שלה. הבא נעבור על אותן נקודות מטרידות. 1. ספקולטיביות במיטבה למי שלא יצא לו לעבור על הקרן של קטי הנה משפט אחד שיסביר את אופי השקעותיה: "טכנולוגיה ספקולטיבית שמתיימרת לשנות את העולם". אז כמו שאמרתי הקרן של קטי מתאפיינת בקניית חברות שמתיימרות לשנות את פני העולם בעתיד. חברות עם סיפור וחזון משנה עולמות. בין אם זה בתחום הבינה מלאכותית, ובין אם זה בתחום הגנטיקה ואפילו בתחום החלל. על הנייר נשמע מבטיח. אבל יש כאן בעיה קטנה. עם הסיפור המעניין של כל חברה מגיע מחיר מאוד נדיב. רובן המכריע של החברות אינן רווחיות ולא צפויות להיות רווחיות בשנים הקרובות. מעיריכם את שוויין רק על בסיס מכפיל המכירות שלהן. עכשיו שלא תבינו לא נכון, אני לא נגד הוספת חברות ספקולטיביות לתיק, להפך גם לי יש כמה כאלו (אני וקטי אפילו חולקים כמה מניות במשותף ;)). אך כמו כל דבר צריך לדעת לאזן. נראה שקטי הולכת אול אין על חברות ספקולטיביות בעלות שווי שוק גבוה ומכפילים עצומים. השאלה שנשאלת היא האם החברות האלו יהיו רווחיות אי פעם בעתיד היא המטרידה ביותר (וגם אם כן, האם יצדיקו את המחיר?). פורטפויליו שבנוי כמעט אך ורק מחברות כאלו הוא ריסקי בצורה בלתי רגילה. שוק ההון מוכיח לנו לאורך שנותיו שמאוד קשה לחזות אילו מהחברות (הלא רווחיות) מצדיקות את שווין העכשווי כאשר יהיו רווחיות. האם קטי הצליחה לעשות זאת בצורה חד פעמית או שמא היא בעלת יכולות פנומנליות לברור בפנצטה את אותן חברות ספקולטיביות. את זה רק ימים יגידו. 2. כדור שלג של מכירות גל הירידות בחודש האחרון עשוי ליצור כדור שלג בעייתי . בעקבות הפאניקה הסובבת את המניות הקטנות ואת המניות הספקולטיביות בחודשים האחרונים (שכמובן מרכיבות ושולטות בקרנה של קטי) קטי מתחילה "להפסיד" כספים לאנשים. שוויי המניות שהיא מחזקה הולכים בכיוון אחד (כלפי מטה) ולא רוצים להראות סימני התאוששות. המשקיעים ששמו את כספם בידיה של קטי במטרה שתרוויח להם כסף (כמו שראו אותה עושה ב2020) מתחילים לערער האם זה הוא המקום הנכון לכספם, האם לקטי באמת יש עדיין את מגע הקסם הזה שיכול להרוויח עבורם כסף. הערעורים הרבים והחוסר נוחות בתוצאות מנהלת ההשקעות שלהם גורמת ליותר ויותר מלקוחותיה למשוך את כספם ולהנזיל אותו. מה שמאלץ את הקרן של קטי למכור מניות במחירי שפל עקב כסף שנמשך מהקרן שלה. דבר שיוצר קיבוע של הפסדים לקרן שלה ובעצם כמו כדור שלג מגדיל את הפסדיה, מה שיוצר שוב גל של יותר ויותר אנשים ששוקלים למשוך את כספם וכך קטי נאלצת שוב למכור מניות בהפסדים אסטרונומים. מצב לא נעים בכלל שעשוי לגרום לפגיעה כבדה בתשואות הקרן וכמובן לפגיעה בשמה הטוב. נכון להיום קרנה של קטי ירדה בכ-40% משיאה! מה ההיסטוריה מספרת: אז אחרי כל ההפחדות האלו בואו נלך שניה לספרי ההיסטוריה. ההיסטוריה מספרת לנו שככל שקרן השקעות הולכת ונעשת פופולרית וגדולה יותר ביצועיה יורדים. זה קרה לביל אקמן זה קרה לוורן באפט וזה גם יכול לקרות לקטי. ניהול כספים גדולים היא בעיה גדולה (כמובן בעיה רצויה למנהלי ההשקעות) אך מהווה חיסרון להשגת תשואות גבוהות. הקרן של קטי הפכה בין לילה לקרן גדולה שמנהלת סכומי עתק של עשרות מיליארדי דולרים (=חיסרון להשגת תשואות גבוהות). בנוסף לכך לאורך ההיסטוריה רואים כי אופי השקעה ספקולטיבי מאוד נדיר שמייצר רווחים גבוהים לטווח הארוך אצל משקיעים. רובם מתקשים לשחזר את הצלחתם הפנומנלית בחזיית העתיד שוב ושוב ושוב. ולכן מה שמסתמן הוא שההיסטוריה לא לטובתה של קטי. אבל בינינו מי יודע, אולי בעוד כמה שנים עדיין נשב ונדבר על הבחורה המבריקה הזאת שממשיכה לייצר תשואות פנומנליות למשקיעים שלה. אולי היא באמת קורצה מחומר אחר מי יודע? אך דבר אחד בטוח כרגע מספר הבעיות שנחתו על קטי כרעם ביום בהיר אחד מטיל צל של ספק על עתידה ככוכבת השקעות שכאן כדי להישאר. דיסקליימר: **אין באמור לעיל המלצה, ייעוץ או תחליף לייעוץ מקצועי, אלא דעתו האישית של הכותב.

שלום לכולם, בסקירה הזאת אני רוצה לסקור חברה עם מוצר מאוד מעניין ואחלה מספרים ואחלה של תמחור! לדעתי יש כאן הזדמנות למי שמאמין במוצר של החברה. אני רוצה לדבר על חברת medifast (טיקר: MED). השירות שמדיפסט נותנים הם בעצם מייצרים מוצרים דלים בקלוריות ואתה רוכש מהם תוכנית חודשית שמסבירה לך מה לאכול בכל יום והם שולחים לך הביתה בכל תחילת חודש ארוחות לכל החודש שצריכות רק חימום במיקרוגל וכל זה בעלות חודשית של בערך 400$. התוכנית היא בעלת שש ארוחות ביום, ארוחות מאוד דלות בקלוריות, התוכנית נותנת לאנשים לאכול בערך 800 קלוריות בכל יום. מבחינת המחיר של התוכנית לדעתי הוא לא יקר כי ב1300 שקל בערך הם שולחים לך ארוחות לכל החודש שמצריכות רק חימום במיקרוגל, וזה חוסך ממך בישול, ללכת לסופר לעשות קניות, והם כמובן נותנים לך מוצרים שגורמים לך לרדת במשקל שזה מה שהרוכשים של התוכנית רוצים בסופו של דבר. בתמונה למטה ניתן לראות חלק מהארוחות שמדיפסט שולחים. מה דעתי על השירות של מדיפסט? את האמת בתור בן אדם שמבין בתזונה וכושר אני פחות מאמין בשירות שמדיפסט נותנים. לאנשים קשה מאוד להתמיד בידאטה שנותנת להם 800 קלוריות ביום, זה ממש ממש מעט ולאנשים יהיה קשה להמשיך אחרי חודש בתוכנית, במיוחד אנשים כבדי משקל. קשה לי להאמין שאנשים שבאמת באמת נצמדו לתוכנית ואכלו רק 800 קלוריות ביום ימשיכו לחודש נוסף בתוכנית. המינימום שמומלץ לאכול ביום זה 1200 קלוריות ומדיפסט נותנים רק 800, כך שהתוכנית בטווח הארוך גם לא בריאה. ולכן כל הדברים שרשמתי כאן גורמים לי להימנע מהשקעה בחברה למרות המספרים המעולים שהחברה מציגה (תכף נדבר עליהם). במידה ואווכח שאנשים כן מתמידים בתוכנית של מדיפסט בהחלט אשקול השקעה בחברה. עכשיו נדבר על המספרים: המכירות של מדיפסט: עד 2017 המכירות של מדיפסט דישדשו ולא צמחו ומ2017 המכירות צומחות בקצב מעולה! הרווחים של מדיפסט: כמו עם המכירות גם הרווחים של מדיפסט צומחים בקצב גבוה מ2017. המאזן של מדיפסט: המאזן של מסיפסט נראה בסדר גמור, הוא לא מטורף יותר מידי אבל הנכסים וההון העצמי צומחים ולחברה יש הרבה יותר נכסים מהתחייבויות. צמיחה עתידית: על פי יאהו מדיפסט צפויה להגדיל את המחזור שלה בשנה הקרובה ב63% שזה מטרוף ובשנה שלאחר מכן ב18%. הרווחים למניה צפוים לגדול בממוצע בחמש שנים הקרובות ב20% שזה ממש אחלה! מכפילים: המכפילים של מדיפסט נמוכים בטירוף! מכפיל הרווח עומד על 15, מכפיל הרווח העתידי עומד על 11! מכפיל המכירות עומד על 1.63! ומכפיל הרווח צמיחה עומד על 0.75! מכפילים ממש נמוכים. המניה של מדיפסט: בחמש שנים האחרונות המניה עלתה ב415% שזה המון, כרגע המניה נמוכה משמעותית מהשיא. לסיכום- מדיפסט עסק מאוד מעניין שאם אתם מאמינים בשירות שלו (מה שאני פחות) יכול להיות השקעה מעולה בנקודת כניסה הזאת, כרגע המכפילים מאוד נמוכים וגם מהערכת שווי שביצעתי יש כדאיות קניה. העסק צומח בשנים האחרונות בקצב מאוד מאוד יפה וצפוי להמשיך לצמוח בכזאת צמיחה, העסק יציב עם מאזן בריא ודוח תזמ"ז יפה. יש מצב שיש כאן הזדמנות קניה מעניינת ושכל אחד יעשה את ההערכות והבדיקות שלו האם המניה שווה קניה מבחינתו במחיר העכשווי והאם הוא מאמין בעסק. דיסקליימר- אין לראות באמור המלצה או תחליף לייעוץ מקצועי. כל מה שנכתב הוא דעתו האישית של הכותב בלבד. האחריות היא על המשקיע בלבד!