שלום לכולם, בפוסט הזה אני רוצה לעשות השוואה בין שתי חברות שעוסקות פחות או יותר באותו התחום ונראה איזו חברה נראית אטראקטיבית יותר להשקעה לטווח הארוך. שוק הלבשת והנעלת הספורט העולמי צפוי לצמיחה טובה יחסית לשוק גדול ומשעמם כזה, עד שנת 2030 הוא צפוי לצמוח בכל שנה ב7%, צמיחה טובה וזה נראה כמו תחום טוב להשקיע בו, תחום שתמיד יהיה פה ובלי הרבה סיכונים. השוואה כללית ומבט ראשוני: נייק עוסקת בהלבשה והנעלת ספורט ולעומת זאת לולולמון עוסקת רק בביגוד ספורט. לנייק יש נתח שוק של 39% משוק הנעלת הספורט העולמית ו13% נתח שוק משוק הלבשת הספורט העולמית ולעומתה ללולומון יש רק 4% נתח שוק משוק הלבשת הספורט העולמית. לנייק יש למעלה מ1000 חנויות ברחבי העולם וללולומון יש רק מחצית מזה, כ500 חנויות ברחבי העולם. אין ספק שהשם והמותג של נייק הרבה יותר גדול וחזק מהמותג והשם של לולומון, אם תלכו ברחוב ותשאלו אנשים אם הם מכירים את נייק אין לי ספק שכולם בלי יוצא מן הכלל יגידו שכן, לעומת זאת אם תשאלו ום מכירים את לולולמון אני בספק אם רבע יכירו, זה בהחלט מעיד על גודל השם והמותג של חברה. לנייק יש שווי שוק של 220 מיליארד דולר וללולומון יש "רק" 37 מיליארד דולר שווי שוק. על פניו אין ספק שמהנתונים האלה נייק נראית חברה טובה יותר ומבוססת יותר אבל אל תשכחו שזה גם בגלל שנייק היא חברה גדולה יותר משמעותית. ובכל זאת, האם חברה טובה יותר שווה השקעה טובה יותר? ממש לא, השקעה טובה תלויה בהרבה משתנים כמו צמיחה, תמחור, ועוד... אז בואו נמשיך ונראה איזה חברה היא גם השקעה טובה יותר. נתונים כספיים: לולולמון נייק נתון כספי: 4 מיליארד דולר 44 מיליארד דולר מכירות 15 13 שולי רווח נקי 588 מיליון 5 מיליארד רווח נקי 2 מיליארד 12 מיליארד הון עצמי 800 מיליון 6 מיליארד תזרים מפעילות שוטפת 16% בשנה בממוצע 6% בשנה בממוצע צמיחה במכירות החמש שנים האחרונות 19% בשנה בממוצע 10% בשנה בממוצע צמיחה ברווח למניה בחמש שנים האחרונות 27% בשנה 15% בשנה צפי צמיחה של אנליסטים ברווח למניה בחמש שנים הקרובות 30% בשנה 8% בשנה צמיחה במכירות בשנתיים הקרובות חשוב להדגיש שאין טעם להשוות בטבלה את גודל הנתונים היבשים כי ברור מאליו שאם נייק חברה הרבה יותר גדולה אז גם המכירות והרווח הנקי שלה יהיו הרבה יותר גדולים אבל זה ממש לא אומר שהחברה יעילה יותר וטובה יותר להשקעה. מהטבלה הזאת אפשר להבין שאמנם כל הנתונים של נייק גדולים יותר בגלל שהחברה גדולה יותר אבל בצמיחה בשנים האחרונות, בשולי הרווח ובצפי צמיחה לשנים הבאות לולולמון מפרקת את נייק.. עוד נתון חשוב מאוד שלא הכנסתי לטבלה ולפי דעתי מעיד הרבה על המצב של החברה זה שלנייק יש רק פי 1.5 נכסים מהתחייבויות בעוד ללולולמון יש קרוב לפי 4 נכסים מהתחייבויות, זה נתון חשוב שלולולמון מפרקת גם בו את נייק. אבל מה צמיחה גבוהה יותר שווה אם התמחור גבוה יותר?? אז בואו נעבור לתמחור: לולולמון נייק יחס פיננסי: 45 36 מכפיל רווח 33 28 מכפיל רווח עתידי 6 5 מכפיל מכירות 1.66 2.27 מכפיל רווח צמיחה מהטבלה הזאת אנחנו רואים שהמכפילים של נייק אמנם נמוכים יותר אבל מכפיל הרווח צמיחה שבפועל זה המכפיל שאומר לנו הכי הרבה של לולולמון נמוך משמעותית ממכפיל הרווח צמיחה של נייק, שזה מעיד כל כך שלולולמון זולה מנייק. בחמש שנים האחרונות המניה של לולולמון עלתה משמעותית יותר מהמניה של נייק וזה עוד אחרי שלולולמון ירדו קרוב ל40% בחצי שנה האחרונה. המניה של נייק עלתה בחמש שנים האחרונות ב150% שסך הכול זאת תשואה טובה יחסית לפרק הזמן הזה אבל לעומתה לולולמון עלתה ב360% בחמש שנים האחרונות שזה פשוט מטורף! ואני מזכיר שוב שזה עוד אחרי ירידה של 40% בחצי שנה האחרונה. לסיכום: אם אתם רוצים להשקיע בתחום הביגוד והלבשת הספורט שזה אחלה תחום שצפוי לאחלה צמיחה בשנים הבאות עדיף להשקיע בלולומון מאשר בנייק למרות שנייק מותג גדול יותר ונייק חברה גדולה יותר. ללולמון יש יותר פוטנציאל צמיחה הרבה יותר גבוה וגם בשנים האחרונות היא צמחה הרבה יותר מנייק. מבחינת תמחור, בנתונים היבשים המכפילים של נייק נמוכים יותר אבל ביחס לצמיחה המכפילים של לולמון נמוכים יותר ואפשר לראות את זה דרך מכפיל הרווח צמיחה של לולולמון שעומד על 1.66 בעוד של נייק עומד על 2.27. אם לולולמון תרד עוד קצת היא אפילו תהיה הרבה יותר אטראקטיבית אבל גם עכשיו היא עדיפה בהרבה על נייק ועל עוד הרבה חברות אחרות והיא נראת כמו אחלה השקעה עם פוטנציאל ממש גבוה בטווח הארוך. אין לראות באמור בכתבה המלצה מקצועית או יעוץ מהקצועי. התוכן בכתבה הוא בידורי בלבד. ההחלטה האם לקנות את המניות המדוברות בכתבה היא על המשקיע בלבד ואין לכותב שום אחריות.

אם נצא רגע מכל התחומים הלוהטים של הטכנולוגיה והרכבים החשמליים נוכל למצוא הזדמנויות לא פחות (ואפילו הרבה יותר) מעניינות בתחומים שהם יותר "אפורים ומשעממים". היום אני רוצה לסקור לכם חברה "משעממת" כזאת, החברה נקראת Malibu Boats וברוב הפעילות שלה היא עוסקת בתכנון, הנדסה, ייצור, שיווק ומכירה של מגוון רחב סירות מנוע. החברה מוכרת כמותג סירות טוב ואיכותי. החברה מציעה סירות ספורט ביצועיות שמשמשות למגוון פעילויות כמו פנאי, דייג וספורט ימי. המוצרים של מאליבו: באתר של מאליבו ניתן לראות מגוון רחב של סירות שכל אחת מהן מתאימה לצורך אחר, מבדיקות שעשיתי המוצרים של מאליבו נחשבים מאוד איכותיים ויוקרתיים ואנשים מאוד אוהבים אותם. בדוחות של מאליבו ניתן לראות שהרוב המוחלט של המכירות שלהם מגיע ממכירת סירות ככה שזה החלק המרכזי ביותר בעסק שצריך להתייחס אליו, בסוף 2021 מאליבו סיימו עם מחזור של 926 מיליון דולר, 903 מיליון דולר הגיעו ממכירת סירות והיתר מדברים אחרים, ככה שהשאר זה חלק ממש מזערי. ממש אהבתי לראות שלמאליבו יש נתח שוק של 27% בתחום הזה של מכירת הסירות והיא החברה הגדולה ביותר בתחום, שאר החברות מתחלקות בשאר האחוזים של נתח השוק אבל מאליבו היא עם האחוז הגדול ביותר. הפיננסים של מאליבו: המכירות של מאליבו צומחות בקצב יפהפה, בחמש שנים האחרונות הם צמחו מ252 מיליון דולר בסוף 2016 ל926 מיליון דולר בסוף 2021: הרווחים למניה של מאליבו גם כן צומחים בקצב שממש כיף לראות, מסוג החברות שאני מת על הצמיחה שלהן: המאזן של מאליבו גם כן נראה מעולה ובצמיחה, לחברה יש 742 מיליון דולר בנכסים לעומת 381 מיליון דולר בהתחייבויות, ההון העצמי של מאליבו צומח בקצב מטורף והוא עשה יותר מ פי 15! תוך חמש שנים! אני מת על זה: תזרים המזומנים התפעולי של מאליבו גם כן צומח בקצב יפה כמו כל הפיננסים של מאליבו: אז... אם כל הצמיחה הזאת האם גם המניה של מאליבו צמחה? המניה של מאליבו עלתה בחמש שנים האחרונות ב 230% , די הרבה בשביל חברה שמייצרת סירות לא? אבל למרות העלייה הזאת התמחור של מאליבו עדיין נראה מאוד אטרקטיבי ונראה שלמרות העלייה המניה שווה קניה. צמיחה עתידית: נראה שמאליבו לא צפויה להפסיק לצמוח בקרוב, המחזור צפוי בשנתיים הקרובות לצמוח על פי אנליסטים ב16% כל שנה והרווח הנקי צפוי לצמוח בחמש שנים הקרובות בכל שנה ב15% ולפי דעתי האנליסטים די פסימיים בהערכות האלה, אבל גם אם לא זו עדיין אחלה צמיחה. אז.. לתמחור: תקלטו כמה המניה הזאת זולה, מכפיל הרווח עומד על 10! מכפיל הרווח העתידי עומד על 7! מכפיל הרווח צמיחה עומד על 0.69! מכפיל המכירות עומד על 1.2! ומכפיל ההון עומד על 3! אלו מכפילים ממש ממש ממש זולים שצורחים קנייה!! בנוסף, ביצעתי למניה DCF שאצרף לפה כתמונה ויצא שהמניה צריכה להיסחר במחיר של 104 דולר ! והיום היא נסחרת במחיר של 59 דולר.. זה נראה מאוד מאוד זול! לסיכום: מאליבו אמנם עוסקת בתחום די אפור ומשעמם אבל אותי באופן אישי זה לא מעניין, אני דורש רק שהעסק יהיה בצמיחה, שאני אבין אותו ושהתמחור יהיה מעולה ונראה שכאן זה בדיוק המקרה! מאליבו נסחרת במכפילים מאוד מאוד נמוכים עם מכפיל רווח של 10 ומכפיל רווח צמיחה של 0.69. אני סבור שיש כאן הזדמנות קנייה מאוד גדולה ושמי שיקנה עכשיו את המניה יעשה הרבה כסף בטווח הארוך. דיסקליימר- אין לראות באמור המלצה או תחליף לייעוץ מקצועי. כל מה שנכתב הוא דעתו האישית של הכותב בלבד. האחריות האם לקנות את מניית מאליבו מוטלת על הקורא בלבד.

קוסטקו היא רשת שיווק ענקית שמפעילה 824 סניפים ב14 מדינות שונות. בשביל לקנות בקוסטקו צריך להיות חבר מועדון ולשלם דמי מנוי שנתיים להבדיל מרשתות שיווק אחרות. קוסטקו מבטיחה לעמוד במשימה לתת ערך שישתלם ללקוח לשלם את אותם דמי מנוי בכך שהם מתחייבים למחיר הנמוך ביותר. החברה זכתה לתואר המכובד "חברת השנה" של יאהו פיינס ב-2022. אז האם שווה להשקיע בקוסטקו? הסתכלות עסקית: החברה שייכת לסקטור "מוצרי צריכה הגנתיים" ולתעשיית חנויות הריטייל. סקטור זה חסין יותר למצב של מיתון ואינפלציה. חברות נוספות שאפשר למצוא ברשימה: וואלמרט, טארגאט ועוד... חברות כמו קוסטקו יכולות לגלגל את עליית המחירים על הלקוח ובכך לשמור על שולי רווח זהים. קוסטקו השתדלו לא לעלות מחירים בצורה קיצונית למרות הסיטואציה המאוד מאתגרת שתוקפת את הכלכלה העולמית ב2022. קוסטקו מוכרת מותג בית בשם "קירקלנד" - הם פונים למותגים אמריקאים מוכרים ומתמקחים איתם על המחיר כך שהייצור הוא זול והאיכות מצוינת. ניתן למצוא מגוון רחב מאוד של מוצרי מזון, קוסמטיקה, ניקיון ועוד תחת המותג כשהוא מתחייב להיות זול בכ-20% לעומת המותגים האחרים. בכל קוסטקו יוצרים עוד איזשהו בידול (משהו שמיוחד רק עבורם). קוסטקו מבינים שעל מנת לשמור על שביעות רצון גבוהה בקרב הלקוחות צריך לתגמל את העובדים בהתאם. ולכן הם משלמים שכר יחסית גבוה ביחס לשכר המינימום וביחס לחברות אחרות שמעסיקות באותם תפקידים. קוסטקו מפרסמים באופן משמעותי פחות ביחס לחברות מתחרות מה שמאפשר להם לשמור על מחירים נוחים וזולים. עליה התקציבי השיווק שלהם תייקר את המוצרים שלהם בהכרח ותפגע ברווחים באופן משמעותי ככה שאין להם מוטיבציה לעשות זאת. לחברה יש פעילות ב14 מדינות שונות כשרוב הסניפים בצפון ארה"ב מה שמאפשר המשך צמיחה דרך פתיחת עוד חנויות וכניסה לקטגוריות נוספות. הסתכלות על צמיחת החברה בשנים האחרונות: ב-5 השנים האחרונות כל הנתונים הפונדומטליים שעליהם משקיעים נוהגים להסתכל נמצאים בצמיחה דו ספרתית. צמיחת הרווח למניה עומדת על כ-16% וצמיחת ההכנסות עומדת על כ-12%. ניתן להסיק מכך שהחברה משפרת את שולי הרווח וככל הנראה עושה רכישה חוזרת של מניות. דיבידנדים: החברה מחלקת דיבידנדים ומגדילה אותם בקצב מהיר. הדיבידנד נמצא בצמיחה ב18 שנים האחרונות כשבדרך היה לנו מיתון גדול ב2008 ומשבר קורונה ב2020-2021. הדיבידנד נראה בריא כי רק 26% מהרווח מחולק למשקיעים במזומן מה שנותן עוד מקום לצמיחתו בהמשך. שיעור הדיבידנד לא אטרקטיבי ממש בנקודת זמן זאת ועומד על פחות מ1% אבל אני משוכנע שזה יעלה בעתיד. כשבוחנים מניית דיבידנד חשוב גם להבין שהדיבידנד עולה משנה לשנה. ערך המניה - האם היא מתומחרת בצורה אטרקטיבית? מכפיל הרווח של החברה עומד על 36 ומכפיל הרווח העתידי על 33, ניתן לראות שהמכפילים יקרים לעומת התעשיה ב71% ו56% בהתאמה. גם אם מסתכלים על מכפיל EV\EBITDA קוסטקו נסחרים ב21.6 לעומת הענף שעומד על 13.4. המניה גם לא נפגעה ממש בשנה האחרונה ונראה שאפילו מגיבה טוב יותר מהמדד. לכן לא נראה שיש כאן הזדמנות מיוחדת. מחירי מטרה של אנליסטים: נראה שאנליסטים עדיין אופטימיים לגבי המניה וביחס למחיר השוק רואים אפסייד של כ13%. אין לראות באמור המלצת השקעות או דחיפה לפעולה מסוימת. הפוסט נועד למטרות חינוכיות בלבד. לפני כל החלטה יש להתייעץ עם אדם בעל רישיון ולבצע מחקר מעמיק. סיקינג אלפא זה השירות שעוזר לי להשיג מידע איכותי על חברות באמצעות כתבות מקצועיות, ניתוח פיננסי, השוואות תעשיתיות והערכות אנליסטים. להרשמה ב-100$ לשנה: https://www.sahg6dtr.com/9BW5TT/GTSC3/

אם אתם לא חיים מתחת לסלע, בטח שמעתם כבר על הצאט GPT. הבינה המלאכותית היא מרתקת והיא תביא איתה הזדמנויות חדשות וכמובן גם לא מעט איומים שאת חלקם עדיין קשה לתפוס. עד שAI ישתלט על העולם בואו נשתמש בו לטובתנו וננסה ללמוד 3 עקרונות של ווארן באפט להשקעות מוצלחות בשוק ההון. למה ווארן באפט נחשב למשקיע כל כך מוצלח? מבחינת ביצועים ותוצאות קשה מאוד להשתוות לווארן באפט. כשעוקבים אחרי התשואות שלו ניתן לראות שבממצוע ההשקעות שלו הניבו לו תשואה שנתית ממוצעת של 20% במשך 50 שנה. הרבה מעבר למדדים והרבה מעבר למשקיע הממוצע. השיטה שבה ווארן באפט פועל לאורך הקריירה המפוארת שלו נקראת השקעות ערך. 3 עקרונות מרכזיים בשיטת העבודה של ווארן באפט לפי צ'אט GPT: פוקוס על הטווח המאוד ארוך: באפט ידוע באסטרטגייית "Buy and Hold" כלומר קנה והחזק (לנצח). באפט אוהב חברות שהוא מרגיש מאוד בנוח להחזיק אותן לפרק זמן ארוך והוא מאמין בפוטנציאל הצמיחה שלהן. ככה הוא נמנע מלהתרגש מתזוזות השוק קצרות הטווח, תזמון השוק וקיבוע הפסדים. כשבאפט בטוח בבחירות שלו הוא לא מתרגש גם מנפילות חדות במיוחד ומתייחס אליהן כהזדמנויות. 2. בחירת חברות להשקעה שנהנות מ"יתרון תחרותי": באפט אוהב שלחברה שבה הוא משקיע יש משהו שמבדל אותה לעומת התחרות. בעברית ניתן לקרוא לזה גם "חפיר". מן תעלת מגן שנמצאת מסביב לטירה ומקשה על הפולשים לחדור. יתרון תחרותי יכול לבוא בצורת מותג חזק, טכנולוגיה מסוימת, יתרון רגולטורי ועוד. למשל קוקה קולה זאת השקעה מפורסמת של ווארן באפט. הוא התחיל לקנות מניות ב1988 וכמובן שהחברה מזוהה עם מותג חזק במיוחד. גם אפל שהיא השקעה חדשה יחסית נהנת מיתרון של מותג חזק, נאמנות הלקוח והקושי להתנתק מהאקוסיסטם. 3. קניית מניות "זולות": קשה להגדיר בזריזות מה זאת מניה זולה. אבל באפט ידוע כמשקיע ערך. כלומר, הוא מחפש נתונים פונדומנטליים חזקים ויציבים ואז הוא מחכה להזדמנויות שלדעתו המניה נסחרת בזול. בדרך כלל בזמן משברים. על מנת לדעת אם מניה היא זולה, המשקיע מבצע הערכת שווי שנותנת לו אינדיקציה ל"מחיר ההוגן" עליו לשלם. רוצים גם כן לדעת לבצע הערכות שווי? תשקלו לבקר בדף הקורס שבו נלמד את זה בתהליך ארוך וייחודי, במספר שיטות ועל מספר רב של חברות! קורס שוק ההון של אדם ויינשטיין לומדים באחד על אחד

סיקינג אלפא זה שירות שאני משתמש בו על בסיס יומי כבר כמה שנים. האתר מאפשר גישה לניתוחי מניות מהמחשב וכמובן דרך אפליקציה במובייל. באתר יש מאות כתבים סופר מקצועיים (חלקם מנהלים כספים וחלקם משפיענים ברשתות) ובלחיצת כפתור אפשר לקבל ניתוחים על כל מניה. סיקינג אלפא יצאו במבצע מטורף לסוף שנה במחיר מצחיק של 39$ לשנה הראשונה! להרשמה לסיקינג אלפא למי השירות מתאים? למי שמשקיע במניות באופן עצמאי למי שמאמין בניתוח פונדומנטלי למי שמתעניין בחדשות כלכליות למי שמבצע הערכות שווי על מניות למי שאוהב לקרוא ולהתפתח למי השירות פחות מתאים? למי שלא מאמין בגישה ארוכת הטווח למי שלא אוהב לקרוא למי שמאוד חלש באנגלית אני נעזר בסיקינג אלפא לטובת התכנים שלי ביוטיוב וגם בשיעורים שאני מעביר בקורסים שלי. השירות הזה מושלם ואני מעולם לא אקדם שירות או גישה מסוימת שאני לא מיישם בעצמי. בהצלחה :)

אהלן קוראים יקרים, בפוסט הזה אסביר כל מה שצריך לדעת לגבי פתיחת חשבון השקעות ואסביר איך אני באופן אישי משקיע. נתחיל מכך שאם אתם רוצים להשקיע במניות לטווח הארוך אתם צריכים את הדברים הבאים: פלטפורמה נוחה עמלות שפויות והוגנות טיפול אוטומטי בעניין המיסוי מערכת שמאפשרת גישה לכל המניות ותעודות הסל ולא רק למספר מצומצם מהן אנשי קשר בצד השני למקרה ויש בעיה אבל מאמין שלא תצטרכו את זה בכלל. ב4 השנים האחרונות אני משקיע דרך אקסלנס . תיק ההשקעות שלי מנוהל באופן עצמאי לפי שיטת "השקעות ערך" המפורסמת והמערכת שלהם מאפשרת לי לקנות ולמכור מניות באופן עצמאי. למה אני ממליץ לחברים, משפחה ולקוחות לפתוח חשבון גם כן שם? עמלות נוחות - לאקסלנס יש שני מערכות מסחר: א. מערכת בעברית - מערכת ספארק: כל פעולה שם תעלה 6$ וניתן להשקיע שם גם בבורסה הישראלית וגם באמריקאית. ב. מערכת באנגלית - מערכת גלובל אקסטרייד\ אינטראקטיב ברוקרס: מערכת סופר מקצועית לשוק האמריקאי. זאת המערכת שבה אני באופן אישי משתמש. כל פעולה שם תעלה 5$. חשוב לציין שקודם כל זה נמוך משמעותית לעומת הבנקים שעד היום המחירים שם הם בערך פי 4-5 יקרים יותר. בנוסף, משקיעים לטווח ארוך בוחרים מניות בצורה קפדנית אחרי ניתוח מעמיק ולכן לא צריך לבצע יותר מכמה פעולות בשנה, אין צורך להתפזר יותר מידי. 2. אין לכם מה לדאוג לגבי מיסוי רווחים ולהתעסק עם רואי חשבון: כשתרוויחו בעזרת ה' מההשקעות שלכם תצטרכו לחלוק כ-25% עם המדינה. בקצרה, אקסלנס דואגים לזה כחלק מהשירות והמס יורד באופן אוטומטי או מהחשבון השקלי (ספארק) או מהחשבון הדולרי (גלובל אקס-טרייד). זה נוח מאוד עבור הלקוח שאין לו התעסקות עם זה. 3. מבצעים ובונוסים נוספים: - פטור מדמי ניהול במשך שנתיים!!! גם אם לא תבצעו פעולות במשך חודש שלם לא תשלמו דמי ניהול בשנתיים הראשונות זה משמעותי מאוד! -100 ש"ח לחשבון ההשקעות שלכם אחרי 60 ימים מפתיחתו! את הכסף הזה גם כן תוכלו להשקיע במניות! אז איך פותחים חשבון השקעות עצמאי? סכום הפקדה מינימלי הוא 20,000 ש"ח - אתם ממש לא חייבים להשקיע הכל במכה. אתם יכולים להשקיע את זה בהדרגתיות לאורך כמה זמן שתרצו. את ההרשמה אפשר לבצע דרך הלינק הבא : פתיחת חשבון באקסלנס אתם יכולים לפנות לאיש הקשר שלי באופן ישיר הוא העביר עשרות תלמידים שלי לאקסלנס: ישראל בן משה 054-2878996 הוא יעזור באהבה. פתיחת החשבון תיקח כשבוע מתחילת התהליך עד שתיהיה לכם אפשרות לקנות מניות בעצמכם! למי שקרא את הפוסט עד הסוף ונרשם דרך הלינק שלי אני נותן מפגש איתי בחינם בו אסביר לו על מערכת המסחר ועל כל מיני דברים מתקדמים שם שאף אחד לא מכיר! לינק לפתיחת חשבון ההשקעות שלכם : פתיחת חשבון מסחר באקסלנס ! בהצלחה אדם ויינשטיין

אם אתם גם מתעסקים בניתוח מניות ובחירתן באופן סלקטיבי לתיק ההשקעות שלכם אתם חייבים להכיר את אתר Seeking Alpha . לדעתי מדובר באתר המתקדם ביותר היום כשזה נוגע להשקעות ערך והשקעות לטווח ארוך. אני באופן אישי מנוי לאתר וחלק מהתכנים שמגיעים לערוץ היוטיוב או נלמדים בקורס מגיעים ישירות מהאתר. בפוסט היום אעשה סקירה על כמה מהאפשריות היותר פופולריות שיעזרו לכם להשקיע כמו מקצוענים. 1. כתבות איכותיות שכוללות הערכות שווי מקצועיות במנוע החיפוש ניתן להקליד את הטיקר (סימול) של כל מניה ולקבל רשימת כתבות עדכנית שבחלק מהמקרים כוללת הערכת שווי ומבט מעמיק לתוך העסק. בנוסף, אחד הדברים הנחמדים הוא שהכתבים נדרשים לדרג את המניה מ" מכירה חזקה " ל " קניה חזקה " לפני שהם כותבים וכך אפשר לדעת מראש אם אנחנו נכנסים לכתבה שורית או דובית. בתמונה משמאלכם, חפשתי מידע על מניית אדובי. כפי שניתן לראות רוב הכתבות צבועות בירוק. מה שאומר שהסנטימנט הוא אופטימי יחסית בכל הקשור לאדובי. מניות גדולות יותר כמובן מקבלות יותר התייחסות אבל גם חברות עם שווי שוק נמוך מקבלות סקירות באתר. 2. צפי אנליסטים שנים קדימה לא רק לשנתיים הקרובות אנחנו נמשיך עם אדובי, ונסתכל בתמונה למטה יש לנו בעצם תחזית עתידית ל10 שנים איך יראה הרווח למניה של החברה. ניתן לראות את השנה, את הרווח למניה בכל אחד מהתרחישים הבאים: ממוצע, גבוה ונמוך. בנוסף, מצויין לנו כמה אנליסטים מסתכלים על המניה בצידה הימני של התמונה. בתור מנויי Seeking Alpha תוכלו לקבל גם תחזיות אנליסטים לגבי צמיחת המכירות העתידית (בדרך כלל עשור קדימה). 3. יחסים פיננסיים בהשוואה לתעשיה - כלי נורא חשוב! בתור משקיעי ערך נרצה לקבל אינדיקציה לאיך החברה נסחרת ביחס לתעשייה שלה וביחס לממוצע שלה בשנים האחרונות. לצורך הדוגמה אם נסתכל על מכפיל הרווח נוכל לקבל תמונת מצב עדכנית להיום ובנוסף השוואה לחברות דומות ולממצוע של 5 שנים אחורה. שימו לב לשורה השלישית (P/E GAAP): מכפיל הרווח של אדובי כרגע עומד על 40 שזה יחסית גבוה כמו שאתם יודעים. האתר גם צובע את המכפיל באדום כאינדקציה לא ממש טובה. לאחר מכן, אנחנו יכולים לראות שהממצוע בענף (בדרך כלל השוואה ל4-5 חברות דומות) הוא 25. ובעצם, אדובי "יקרה" ב56% ביחס לסקטור שלה. הנתון השמאלי (ADBE 5Y Avg) הוא בעצם הממוצע וכאן דווקא ניתן לראות שאדובי נסחרת יחסית זול בהשוואה להיסטוריה שלה. 4. השוואות בין חברות בעשרות פרמטרים שונים אם נרצה לעשות השוואה ספציפית בין אדובי לחברה שדומה לה נוכל בקלות לשים את הגרפים שלהם זה מול זה. לדעתי זה אחד הכלים העוצמתיים ביותר, מכיוון שאפשר להשוות אותו על פני למעלה מעשר שנים! לצורך הדוגמה בתמונה למטה אתם רואים השוואה בין שיעור הרווח הנקי של אדובי לשיעור הרווח הנקי של מיקרוספט (חברות עם לא מעט מן המשותף) ב3 שנים האחרונות. אפשר לראות שמדובר בחברות עם שולי רווח נקי מאוד גבוהים שגם הולכים ומשתפרים עם השנים. בתור מנויים, יש לכם אפשרות לשים עד 5 חברות שונות להשוואה בגרף אחד! 5. חדשות ועדכונים על בסיס יומי התוכן באתר מחולק לכתבות וניתוחים מצד אחד וחדשות ועדכונים מצד שני. לרוב בעמודת החדשות יופיעו פוסטים קצרים שנלקחים מאתרים אחרים או הודעות שיצאו לתקשורת כמו רכישות, מינויים ודוחות כספיים. בעונת הדוחות אפשר למצוא גם סיכומים שמרכזים רק את הנקודות המרכזיות מתוך עשרות עמודים מסורבלים באנגלית. בסופו של יום האתר הזה הוא המקצועי ביותר מבין עשרות אתרים פיננסיים אחרים בהם אני משתמש. ישנם עוד עשרות פיצ'רים אחרים שאסקר בפוסטים אחרים או בסרטונים בערוץ היוטיוב. בסוף הדבר המרכזי ביותר הוא איכות התוכן הכתוב. הכתבים לרוב הם מומחים בתחומם ולחלקם יש עוד קהילות נפרדות שלקוחות משלמים מאות דולרים בחודש בכדי להיות חלק מהם. כל הכתבות מגיעות מפוזיציה שחשופה באופן ישיר לקורא והניתוחים לרוב מגובים במספרים והערכות שווי. אם אהבתם את הכתבה שתפו אותה עם חבר שמשקיע גם כן או שחייב להתחיל בדחיפות תודה רבה, אדם ויינשטיין.

כמה שזה קל לצטט את וורן באפט. זה כל כך קל להגיד משפט כמו "תיהיה פחדן כשכולם חמדנים, תיהיה חמדן כשכולם פחדנים". המשפט המפורסם והמעצבן נשמע בכל פינה לאחרונה. אבל דוגרי, כמה מכם באמת עומדים מאחוריו? כמה מכם באמת מזרימים עוד כסף לחשבון המסחר כשיש לכם מניות שנפלו ב30%, 40% ו60%? אם אתם מאותם משקיעים שבאמת עושים את זה, כל הכבוד לכם אני מקווה שחלק מהתכנים שאנחנו משתפים בערוץ היוטיוב, בפוסטים ובטלגרם באמת עושים השפעה טובה יותר. בטח לא תתפלאו לגלות שכמו בכל משבר או משברון המשקיעים הפחות מנוסים מרגישים תחושת אי נוחות שקשה מאוד להסביר. אפשר להבין אותם, הם עבדו קשה עבור הכסף שלהם, עכשיו הוא שווה הרבה פחות. המנגנון ההגנתי שלנו רוצה לעצור את הכאב (בחלקו הפיזי) כמה שיותר מהר והפעולה היא פשוט ללחוץ על כפתור ה"SELL". למען האמת, בדיעבד אפשר לומר שבסוף שנת 2020 עד תחילת שנת 2021 התפתחה בועה בשוק המניות. בעיקר בקרב מניות טכנולוגיה עם הרבה סיפורים מאחוריהן ומודל עסקי שמתיימר "לשבש את התעשייה". יכול להיות, שבחלק מהמקרים באמת ייקח זמן למניה לחזור לערך שבו היתה בסך הכל לפני חצי שנה. אבל זה בטח לא נכון לגבי כל העסקים, בטח לא חברות פלדה, עם מודל עסקי מוכח שמפלצת תזרים מזומנים. נוצר מצב מאוד בעייתי, מצב שבו אנשים שאין להם יותר מידי ניסיון בשוק ההון עשו לא מעט כסף, יותר מידי מהר וחשבו שהמשחק הזה הוא כל כך קל, חבל רק שלא גילו להם עליו קצת לפני. אולי היום כבר יכלו להתפטר מעבודתם השוחקת ולחיות על החוף במאיימי. אבל אז התמונה השתנתה. כמה אירועים מאוד מעניינים קיררו את שוק המניות הבועתי שהכרנו והחזירו כל חברה למקומה הטבעי וההרבה יותר סביר. הקורונה (ברוך השם) הולכת ונעלמת. מה שאומר שכל חברה שנתנה פתרון או חצי פתרון לסגר נהיית פחות רלוונטית. האינפלציה בארצות הברית הגיעה לשיא של 40 שנה. הפד נוקט במדיניות שאמורה לקרר את הצמיחה ולהקשות על חברות לגייס כסף ולקחת הלוואות. עונת הדוחות האחרונה שהסתיימה עכשיו הייתה פושרת בחלק מהחברות. ואם כל זה לא מספיק, נכנסו למלחמה במזרח אירופה עם חשש ממשי להתפתחות הרבה יותר משמעותית. שזה רע בכללי. לכולם. אז למה אני מקנא במשקיעים שנכנסים עכשיו לשוק ההון? המשקיעים נכנסים עם ציפיות הרבה יותר ראליות. הם יהיו מודעים לחשיבות של ללמוד את התחום לעומק\ לתת למקצוען לנהל עבורם את הכסף. הם יבינו ששום דבר לא יהיה מוגדר יותר "בלתי אפשרי". אחרי האירועים המאוד קיצוניים שראינו בשנתיים האחרונות. כמות הידע והשפע בתחום הזה חזקה מאי פעם. ויש הרבה מנטורים עם הוכחות ולא רק דיבורים. שיצאו מהמשברים האלה עם ידם על העליונה. הסיבה המרכזית היא כמובן שעכשיו הסחורה הרבה יותר זולה. ולפי מה שאנחנו יודעים זה הזמן לאסוף. לא לשכוח שהעולם ידע להתגבר עם משברים, מלחמות ואפילו מגפות. בטווח הקצר נראה שהשוק מתמחר לרגע את סוף העולם. אבל תרגעו, אנחנו עדיין רחוקים ממנו. וכל עוד אתם מאמינים שהעולם יהיה מקום טוב יותר, טכנולוגי יותר ומתקדם יותר שוק ההון שהוא המנוע של הכלכלה ילך בעקבותיו.

"חפיר הוא תעלה שמטרתה להגן על טירה, מבצר, חומה ושאר סוגי ביצורים. החפיר מיועד למנוע את הגישה אל החומה בפני כלי מצור הנדרשים להיצמד אליה. בנוסף, ובפרט כשהוא מלא מים, נועד החפיר להקשות על ניסיונות של חפירת מנהרות מתחת לחומה במטרה לגרום לקריסתה." זו ההגדרה של חפיר מתוך ויקיפדיה. אז מה הקשר לשוק ההון? בשוק ההון יש לנו המשקיעים, את המושג " חפיר כלכלי ", אז מהו חפיר כלכלי? למה הוא נועד? ואיך הוא יעזור לנו המשקיעים? בואו נתחיל ... המושג הזה הוטבע ככל הנראה על ידי גדול משקיעי הערך בכל הזמנים, וורן באפט. חפיר כלכלי בעצם נותן לחברה אחת יתרון משמעותי על המתחרות שלה. לחברה עם חפיר כלכלי, תהיה הגנה מלאה בפני מתחרות, שלא יוכלו לגרום לקריסתה. מתחרה שתנסה לחצות את החפיר, תפגוש חומות ענק, ותנינים במים - המשמעות היא שלמתחרות יהיה קשה לקחת נתח שוק לחברה בעלת החפיר. safalniveshak ישנם מספר סוגי חפיר נגע ברובם היום: 1. מותג: עצם השם שלך הוא החפיר. תחשבו על קוקה קולה , כולנו מכירים את הסמל שלה, כולנו בשלב כזה או אחר בחיינו טעמנו את המשקה הממכר. יש לה מתחרות, אבל הן לעולם לא יהיו קוקה קולה. תחשבו על דיסני , כולנו גדלנו על סרטי דיסני , כולנו בכינו ב"מלך האריות". ואפילו למדנו לראשונה מה זה אהבה בזכות סרטי דיסני. תעשו ניסוי: אבקש ממכם לעצום עיניים ולנסות לשלוף שמות של 10 דמויות מוכרות לכם מדיסני.... הצלחתם? הרשימה לא נגמרת, נכון? . והמותג הזה ממשיך לצמוח ולהתפתח. מנכ''ל החברה בוב צ'פאק טען לפני כחודש כי "המותג דיסני השלים כ- 100 שנים מופלאות, בזכותם הוא בטוח כי דיסני תישאר כאן גם ב- 100 השנים הבאות" זה חפיר. 2. מחיר: חברה שיודעת או יכולה למכור מוצר במחיר זול יותר מהמתחרות שלה. לדוגמא, קוסטקו רשת הסופרמרקטים. שגובה מלקוחותיה דמי חבר שנתיים בסך של כמה עשרות דולרים, ואת כל מוצרי הסופרמרקט שלה היא מוכרת במוצרי עלות + 15%. ככה היא יכולה לכסות את כל עלויות חומרי הגלם, ואת העלויות התפעוליות, ועדיין להיות רווחית בזכות מועדון לקוחות ענקו נאמן (כ- 90% מהלקוחות מחדשים את המנוי כל שנה) ובמיוחד להיות זולה יותר מהמתחרות שלה. 3. עלות שינוי: תחשבו על חברה שללקוח שלה לא משתלם לשנות או להחליף את המוצר. לדוגמא אפל . אם ארצה לעבור מ אפל לסמסונג החדש, סביר שאצטרך להחליף לא רק את הפלאפון אלא גם את הממיר הביתי, ואת המחשב האישי, ואולי את האוזניות. הכוונה היא שמי שקונה אפל , הופך ללקוח נאמן וקונה את כל מוצרי החברה. יש כאלו שמשווים את אפל לדת. 4. פטנטים ונוסחאות סודיות: לחברה שיש פטנטים, יש הגנה. מתחרות לא יוכלו לחקות אותה או להעתיק ממנה. גם כאן הדוגמא הטובה ביותר היא קוקה קולה . שלה יש נוסחא סודית שתשמור אותה תמיד מעל המתחרות שלה. עוד חברות שנהנות מחפיר זה: חברות התרופות . 5. אפקט הרשת: אחד מסוגי החפיר המעניינים ביותר. החפיר הזה תלוי לאו דווקא בחברה, אלא בלקוחות שלה. ככל שיותר אנשים משתמשים בפלטפורמה - ככה הם יוצרים יותר ערך למשתמשים האחרים, ולפלטפורמה עצמה. תחשבו על פייסבוק , אם יש לחברה 2 מיליארד (!!!!!!!) משתמשים פעילים, מי שלא שם מרגיש שהוא מפסיד משהו, לכן הוא יהיה חייב להצטרף. תחשבו על רובלוקס , היא בנתה פלטפורמה מדהימה, עם כ- 20 מיליון משחקים, וכ-50 מיליון משתמשים פעילים מדי יום. ילד שכל החברים שלו מדברים על רובלוקס , יהיה חייב להצטרף לחגיגה. נסכם במילים של בובי אקסלרוד מהסדרה הנפלאה "מיליארדים" (חובת צפייה לדעתי) בה הוא מסביר לאשתו לארה, מדוע העסק שהקימה לא מצליח לגייס הון. מליארדים מליארדים מליארדים אז זה הזמן לעבור על התיק שלכם, ולבדוק האם יש לעסקים בו חפיר. --- רוצים לקבל בכל שבוע סקירה מקיפה הכוללת הערכות שווי? אנו ב"אופטימיסט" נסנן עבורכם מבין כ-9000 החברות הנסחרות בבורסה, ונבחר בכל שבוע חברה מעולה. נחקור את הפעילות העסקית והכלכלית שלה, ונגיש עבורכם את הסקירה על מגש של כסף. לעוד פרטים: https://www.patreon.com/optimistvalue ערוץ היוטיוב שלנו: https://www.youtube.com/channel/UCpz12taNqpHWZr6ADcIcnGg תודה שקראתם.

שלום לכולם, תחרות ההשקעות של אדם אורכת מספר חודשים בודדים ולכן שיטת ה"השקעות ערך" לא באמת יכולה להניב פירות בתחרות כי בהשקעות ערך אנחנו בוחרים מניות לטווח של שלוש שנים לפחות ואף יותר.. בכתבה הזאת אתן לכם את חמשת התיקים שהכי תפסו לי את העין שהמניות בהם נמצאות חזק בקטגוריה של מניות מוצלחות לטווח של חמש שנים לפי שיטת ההשקעות ערך, מניות של חברות איכותיות שנסחרות כרגע בזול ויש בהן פוטנציאל לתשואות גבוהות בחמש שנים הקרובות. התיק הראשון- התיק של איליה צ'יינוב: לפי דעתי איליה עשה בחירה מדהימה של מניות שאני לא יודע אם יצליחו להניב תשואה יפה בזמן שנשאר לתחרות אבל בטווח של 3+ אני משוכנע שאלה מניות מדהימות שנסחרות כרגע בזול. התיק של איליה מחולק כך: GOOGL-28% MSFT-28% AMZN-28% NFLX-16% בטווח של התחרות אני לא יודע אם איליה יצליח (ואף אחד לא יכול לדעת מה יקרה בטווח הזה!) אבל בטווח הארוך עם המניות אני בטוח שאיליה יצליח. התיק השני- אבישי שרעבי: בתחרות עד כה התיק של אבישי הוא אחד התיקים הגרועים והוא ממוקם במקום ה232 מתוך 282 אבל אם אבישי ימשיך עם הגישה הזאת של בחירת מניות ולא יתייחס למה שקורה בטווח הקצר אני בטוח שהוא יצליח לעשות תשואות יפות בשוק המניות. התיק של אבישי מחולק כך: LOVE- 35% IRBT- 35% FB-30% אבישי בחר מניות של חברות סופר איכותיות שכרגע נכון להיות גם נסחרות מאוד מאוד בזול ולפי דעתי (ולא המלצה) סופר שוות קניה ואני משוכנע שהם יעלו המון בשנים הקרובות כשהמצב ירגע. התיק השלישי- סתיו בכש: גם התיק של סתיו הוא אחד התיקים הלוזרים בתחרות וממוקם במקום 268 מתוך 282, אבל סתיו בחר מניות סופר איכותיות שכרגע נסחרות מאוד מאוד בזול ופשוט התקופה האחרונה לא היטיבה עם המניות האלו אבל מה זה משנה הטווח הקצר? התיק של סתיו מחולק כך: FB-25% BABA-25% NFLX-25% PYPL-25% אני מאוד אהבתי את התיק של סתיו, תיק סופר איכותי לטווח הארוך, תיק שמשלב את המניות הכי איכותיות בשוק עם השווי שוק מהגדולים בשוק אבל כולן כאן ירדו המון ונסחרות מאוד מאוד בזול ושוות קניה. התיק הרביעי- יאיר מיכלסון: יאיר כרגע נמצא כמעט במקום האחרון, הוא נמצא במקום 280 מתוך 282 אבל אני יכול להבטיח לכם שאם התחרות הייתה לטווח של חמש שנים התיק של יאיר היה נמצא הרבה הרבה יותר למעלה, התיק של יאיר מעולה לטווח הארוך ויש בו מניות אכותיות מאוד שנמצאות כרגע בתמחורים מעולים. התיק מחולק כך: PYPL-30% FB-25% AMZN-25% WIX% אתם בטח כבר יודעים מה אני חושב על המניות שבתיק של יאיר ולמה אני חושב שהוא מעולה. אהבתי גם את הגיוון עם וויקס שזאת מנית צמיחה ישראלית שאני חושב שכרגע נסחרת מאוד בזול ויש לה הרבה פוטנציאל לטווח הארוך, ואני כמעט ולא חושב דברים על מניות צמיחה, אז שימו עין. התיק החמישי- שלו רוזמן: התיק הזה הוא התיק המוצלח ביותר בעיניי שיש לו את הפוטנציאל הכי גדול לטווח הארוך, אני חושב ככה כמובן כי זה התיק שלי. בתיק שלי לא בחרתי מניות במיוחד לתחרות כי אני ממש לא מומחה בלדעת מה יקרה בטווח של הכמה חודשים הקרובים (ואני חושב שאף אחד לא יכול להיות מומחה בזה) ושמתי את המניות שאני מאמין בהן לטווח הארוך של 5+ שנים ואלו מניות שגם נמצאות בתיק השקעות האמיתי שלי, אמנם המניות האלה לא כל כך הצליחו בזמן של התחרות עד עכשיו אבל אני משוכנע שיצליחו בטווח הארוך. התיק שלי מחולק כך: FB-30% LOVE-30% BABA-20% FNKO-20% שימו עין על המניות מהכתבה ותבדקו אותם להשקעה לטווח הארוך ואל תשפטו אותן בגלל הזמן של התחרות! אי אפשר באמת לדעת מה יקרה בטווח של כמה חודשים, תיק טוב בוחנים על תקופה הרבה יותר ארוכה. דיסקליימר- אין לראות באמור בכתבה המלצה מקצועית או יעוץ מקצועי. התוכן בכתבה הוא בידורי בלבד. ההחלטה האם לקנות את המניות המדוברות בכתבה היא על המשקיע בלבד ואין לכותב שום אחריות.

הספר חוק מספר אחד שכתב פיל טאון הוא אחד הספרים המצוינים שנכתבו על השקעות ערך לפי דעתי, אני יכול להגיד שזה אחד הספרים הראשונים שקראתי על השקעות והוא הספר שממש הכניס אותי לעניינים והתחלתי להבין איך השקעות ערך עובדות. בתחילת הספר פיל טאון כותב "הספר הזה הוא מדריך פשוט לתשואות של 15 אחוזים או יותר בשוק המניות מידי שנה, ללא שום סיכון ממשי. השקעה לפי חוק מספר אחד מחוסנת למעשה מפני העליות והירידות בשוק המניות ועד סוף הספר אוכיח לכם את זה", באופן אישי אני חושב שלהבטיח 15% בשנה למי שישקיע לפי העקרונות של חוק מספר אחד זה קצת פזיז אבל בהחלט מי שיצמד לכללי האצבע המובאים בספר המאוד חשוב הזה לאורך זמן כנראה ינצח את המדד ויעשה תשואה עודפת. בכתבה הזאת אתן לכם את העקרונות השקעה החשובים ביותר שהספר נותן ובסוף אתן לכם את דעתי עליהם. הספר חוק מספר אחד סובב סביב העיקרון החשוב ביותר של השקעות ערך של קניית עסק נהדר במחיר אטרקטיבי. השקעות לפי חוק מספר אחד מסתכמות בארבעה שלבים: 1. מצא עסק נהדר. 2. דע כמה שווה העסק. 3. קנה אותו בהנחה משמעותית משוויו. 4. חזור על הפעולה עד שתתעשר. איך מוגדר עסק נהדר לפי חוק מספר אחד? על פי חוק מספר אחד עסק שהוא נהדר זה עסק זה עסק שיש לו משמעות עבורך ואתה מצליח להבין אותו היטב, עסק שיש לו חפיר רחב, עסק שיש לו היסטוריה מוכחת, עסק שאתה אוהב את ההנהלה שלו ועסק שיש בו את חמשת המספרים הגדולים . מה הם חמשת המספרים הגדולים ומה הדרישה של חוק מספר אחד מהם? תשואה על ההון המושקע (ROIC)- הספר אומר שהנתון החשוב ביותר בעסק הוא התשואה על ההון המושקע, תשואה על ההון המושקע זו התשואה שהעסק משיג על המזומנים שהוא משקיע בתוך עצמו מדי שנה. החוק דורש מהנתון הזה שיהיה מעל 10% בשנה מידי שנה בעשר השנים האחרונות. מחזור (REVENUE)- החוק דורש שהמכירות של החברה יצמחו במינימום 10% כל שנה בעשור האחרון. רווח למניה (EPS)- רווח למניה זה הרווח הנקי שהחברה מייצרת חלקי מספר המניות, החוק דורש שהחברה תהיה רווחית בעשר השנים האחרונות ושהחברה תצמח ברווח למניה במינימום ב10% כל שנה בעשר שנים האחרונות. הון עצמי ( Shareholders' Equity)- ההון העצמי הוא ההפרש בין הנכסים של החברה להתחייבויות שלה. החוק דורש שההון העצמי של החברה יהיה חיובי בעשר השנים האחרונות ושיצמח במינימום 10% כל שנה בעשור האחרון. תזרים מזומנים מפעילות שוטפת (Cash From Operations)- מזומנים מפעילות שוטפת הם מזומנים שהחברה מקבלת כתוצאה מפעילות עסקית בניכוי כל ההוצאות התפעוליות. גם כאן החוק דורש שהנתון יהיה חיובי בעשר השנים האחרונות ושיצמח בלפחות 10% כל שנה בעשור האחרון. ולשלב הבא.. איך מוצאים כמה שווה העסק לפי חוק מספר אחד? בקצרה, השיטה שהחוק מלמד להערכת שווי זו שיטה די פשוטה ומאוד פופולארית שגם אני משתמש בה שהיא היוון הרווח למניה העתידי והכפלה שלו במכפיל הרווח העתידי, תעמיקו קצת באיך עושים הערכת שווי כזאת כי זאת בהחלט שיטה פשוטה, נוחה ואמינה. אם מצאתם בחברה שכל הנתונים האלה נמצאים והחברה באמת צומחת ועומדת בדרישה של "חוק מספר אחד" ונסחרת בהנחה מהשווי ההוגן שלה אז על פי הספר אתם צריכים ללחוץ על BUY ולרכוש את המניה. באופן אישי אני חושב שככלל אצבע העקרונות המובאים בספר הם עקרונות מעולים אבל צריך להפעיל שיקול דעת בריא ולחשוב אם צריך להתייחס אליהם כאל תורה מסיני או שאפשר להחליק על חלק מהנתונים והחוקים שהספר נותן, באופן אישי אני כן משקיע בחברות שרווחיות פחות מעשר שנים למרות שהחוק דורש עשר שנים של רווחיות לפחות, שכל אחד יקח את כללי האצבע המאוד חשובים שמובאים בספר ויעשה להן התאמות אליו, אבל בהחלט בגדול העקרונות המובאים בספר הם מאוד חשובים ואם תיצמדו אליהם לאורך זמן אין לי ספק שתעשו הרבה כסף בשוק. בכל אופן אני ממליץ המלצה חמה לכל מי שמתעניין בשוק ההון או כבר משקיע פעיל ועוד לא קרא את הספר "חוק מספר אחד" להשקיע את ה90 שקלים שהוא עולה ולהשקיע את הזמן כדי לקרוא אותו כי הוא מעניין, מלמד מאוד, פרקטי מאוד, נותן נקודת מבט מעולה של משקיע ערך ויחזק למי שכבר משקיע בשוק את המיינדסט של משקיע. הכתבה כתובה בלשון זכר רק מטעמי נוחות ופונה לגברים ונשים כאחד.

וורן באפט הגדול מחזיק בתיק ההשקעות שלו בחברת ברקשייר הת'וואי נכון לעכשיו 43 מניות. בכתבה הזאת אתן לכם חמש מניות מהתיק שלו שלפי דעתי (וכמובן לא המלצה) יכולות להיות אטראקטיביות עכשיו להשקעה לטווח הארוך. מעבר לזה, אם אתם רוצים לצפות בכל התיק של וורן באפט אתם יכולים להיכנס לקישור הזה וזה כבר יקח אתכם לשם - https://www.dataroma.com/m/holdings.php?m=BRK . 1. המניה הראשונה מהתיק של וורן שנראית מעניינת עכשיו היא ויזה (טיקר: V), ויזה מהווה בסך הכול 0.73 אחוז מהתיק של וורן באפט, זה אולי נשמע לכם מעט אבל זה יוצא שהוא משקיע בה 2.1 מיליארד דולר! מטורף! ויזה היא חברת התשלומים המובילה בכל העולם, היא מפעילה רשת לעיבוד עסקאות המאפשרת סליקה ועסקאות בתשלום והיא מרוויחה מעמלות. ויזה צומחת בקצב ממש נחמד בכל שנה, הם הגדילו את המחזור שלהם בממוצע בכל שנה בחמש שנים האחרונות בעשרה אחוזים ואת הרווח למניה בממוצע בחמש שנים האחרונות בארבעה עשר אחוזים. אני מאוד אוהב בוויזה שיש להם שולי רווח מאוד מאוד גבוהים, שולי הרווח הנקי שלהם עומדים על 50% שזה ממש מרשים! ויזה צפויה לצמוח בשנתיים הקרובות במחזור בכל שנה ב16% וברווח למניה בחמש שנים הקרובות ב19% כל שנה, צמיחה גבוהה. ויזה נסחרים עם מכפיל רווח של 44 שזה קצת גבוהה ומכפיל רווח עתידי של 26 שזה כבר נראה יותר זול. תבצעו את המחקר המעמיק שלכם על ויזה ויכול מאוד להיות שגם אתם תראו בה הזדמנות! 2. המניה הבאה שוורן מחזיק שאולי יש בה הזדמנות היא אמזון (טיקר: AMZN), וורן מחזיק ב533 אלף מניות אמזון מה שנותן 1.7 מיליארד דולר שמהווים 0.60 אחוז מהתיק שלו. אין יותר מידי מה להרחיב על ענקית הטכנולוגיה והמסחר האלקטרוני שהתחילה בתור חברה למכירת ספרים והפכה למפלצת שהיא היום. אמזון צומחת בקצב פשוט מטורף, בחמש שנים האחרונות היא הגדילה בכל שנה בממוצע את הרווח למניה שלה ב 67 אחוזים! ואת המחזור ב 30 אחוזים בכל שנה! צמיחה מטורפת! הגרף של הצמיחה במכירות והרווחים של אמזון נראה פשוט יוצא דופן- מה שיותר מרשים מהצמיחה של אמזון במכירות והרווחים זה הצמיחה של אמזון בהון העצמי, שזה נתון לא פחות ואף יותר חשוב, אמזון הגדילה אותו מ 6 מיליארד דולר בשנת 2010 ל 96 מיליארד דולר בסוף שנת 2020, זה פשוט מטורף! בעבר ראיתי מאמר על זה שהגרף של המניה נוטה הרבה יותר לעקוב אחרי ההון העצמי מאשר אחרי שאר הפרמטרים, נראה שאמזון באה כדי להוכיח את זה, היא עשתה בתקופה הזאת באיזור ה2500%! כיום אמזון נסחרים עם מכפיל רווח של 63 שזה על פניו יקר אבל ביחס לצמיחה של אמזון לדעתי יש מצב שהוא נחשב זול ולכן מכפיל הרווח צמיחה של אמזון עומד על 1.7. 3. המניה השלישית שוורן מחזיק שאני חושב אולי יש בה הזדמנות היא פרוקטר אנד גמבל (טיקר: PG), פרוקטר אנד גמבל היא אחת ההחזקות הקטנות ביותר של וורן והיא מהווה רק 0.02 אחוז מהתיק שלו והוא מושקע בה "רק" ב44 מיליון דולרים. פרוקטר אנד גמבל היא חברה אמריקאית שמספקת מוצרי צריכה בכל העולם. פרוקטר אנד גמבל מייצרת ומפיצה מעל ל300 מותגים של מוצרי צריכה בסיסיים כמו ג'ילט, האד אנד שולדרס, אוראל בי, ספייס ועוד ועוד... בחמש שנים האחרונות פרוקטר אנד גמבל צמחו בכל שנה ב4% במחזור, שזו צמיחה די נמוכה וב10% בכל שנה ברווח למניה. הם צפויים לצמוח בשנתיים הקרובות בכל שנה ב5% במחזור ובחמש שנים הקרובות הם צפויים לצמוח בכל שנה ב7% ברווח למניה. חשוב לציין שהם מחלקים דיבידנד של 2.2%. מהערכת שווי שביצעתי נראה שהם נסחרים נמוך מהשווי ההוגן שלהם והאנליסטים באתר סימפלי וול סטריט מסכימים איתי- לא שאני סומך באופן עיוור על הערכות שווי של אנליסטים (אפילו ממש ממש לא), אבל נחמד לדעת. תבצעו גם מחקר והערכת שווי לפרוקטר אנד גמבל ואולי גם אתם תמצאו בה הזדמנות קנייה. 4. המניה הרביעית היא הסגנית הבלתי מעורערת של ויזה הלוא היא מאסטרקארד (טיקר:MA), מאסטרקארד מהווה 0.51 אחוז מהתיק של וורן והוא מושקע בה ב1.5 מיליארד דולרים. אין הרבה הבדל בפעילות של מאסטרקארד וויזה, מאסטרקארד היא רשת התשלומים השנייה בגודלה בעולם אחרי ויזה, כמו ויזה גם מסטרקארד מנהלת רשת תשלומים ומרוויחה מעמלות. מאסטרקארד צומחת בקצב אפילו יותר גבוה משל ויזה, היא הגדילה את המחזור שלה בכל שנה בחמש שנים האחרונות ב14%. בשנתיים הקרובות בדומה לוויזה מאסטרקארד צפויה להגדיל את המחזור בכל שנה ב18% אבל בצפי צמיחה ברווח למניה היא עוקפת בהרבה את ויזה והיא צפויה לצמוח ב25% בכל שנה בחמש שנים הבאות. מבחינת מכפילים, ויזה ומאסטרקארד נסחרות כמעט אותו דבר, למאסטרקארד יש מכפיל רווח של 42 ומכפיל רווח עתידי של 29 ומכפיל רווח צמיחה של 1.7. באופן אישי, מאסטרקארד נוטה לעניין אותי יותר מאשר ויזה. 5. המניה החמישית והאחרונה שאני רוצה לדבר עליה היא טי-מובייל (טיקר: TMUS), טי-מובייל מהווה 0.21 אחוז מהתיק של וורן והוא משקיע בה 669 מיליון דולרים. טי-מובייל מספקת שירותי תקשורת סלולרית במגוון מדינות מסביב לעולם שהמרכזית ביניהם היא כמובן ארצות הברית. היא נותנת שירותי סלולר ללמעלה מ102 מיליון לקוחות. חוץ משירותי סלולר טי-מובייל גם מספקת מכשירים אלחוטיים, סמארטפונים, טאבלטים ועוד... טי-מובייל צומחת בקצב מעולה בכל שנה בכל הפרמטרים ובשנה האחרונה היא הביאה קפיצה גדולה מאוד במכירות וכתוצאה מכך הביאה קפיצה בכל שאר הפרמטרים. עפ"י אנליסטים טימובייל הולכת לצמוח בחמש שנים הקרובות בכל שנה בממוצע ב70%, אם הצמיחה הזו אכן תתקיים זו צמיחה ממש מטורפת. טי-מובייל נסחרים עם מכפיל רווח של 50, אבל מכפיל רווח עתידי של 26, שזה כבר נראה מעולה, בעקבות הצמיחה הצפוייה לט-ימובייל בשנים הקרובות מכפיל הרווח צמיחה שלהם עומד על 0.7 שזה נראה ממש זול. דיסקליימר- אין לראות באמור בכתבה המלצה מקצועית או יעוץ מקצועי. התוכן בכתבה הוא בידורי בלבד. ההחלטה האם לקנות את המניות המדוברות בכתבה היא על המשקיע בלבד ואין לכותב שום אחריות.